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天齐锂业(002466)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈天齐锂业002466≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.06.20)
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最新提示:1)重大事项,2018年06月20日09:30复牌
         2)预计2018中期净利润为130000.00万元~145000.00万元,比上年同期增长
           :40.69%~56.93%  (公告日期:2018-04-25)
         3)定于2018年6 月22日召开股东大会
         4)06月20日(002466)天齐锂业:关于召开2018年第二次临时股东大会的提
           示性公告(详见后)
分红扩股:1)2017年末期以总股本114205万股为基数,每10股派2元 ;股权登记日:201
           8-05-04;除息日:2018-05-07;红利发放日:2018-05-07;
         2)2017年中期利润不分配,不转增
配股实施:1)2017年以2017年12月15日公司总股本:994356650为基数,配股比例10配1
           .5000,配股价:11.0600,配股上市日:2018-01-03
机构调研:1)2018年05月04日机构到上市公司调研(详见后)
●18-03-31 净利润:66021.67万 同比增:62.70 营业收入:16.69亿 同比增:56.92
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  主要指标(元)  │18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.5800│  1.9400│  1.5400│  0.9400│  0.3700
每股净资产      │  8.0890│  9.1211│  6.7628│  5.5454│  5.2764
每股资本公积金  │  3.6779│  4.2135│  2.6746│  2.6686│  2.6622
每股未分配利润  │  3.7445│  3.6367│  3.0522│  2.4542│  2.1131
加权净资产收益率│  7.2100│ 35.7100│ 26.7900│ 18.0700│  8.2500
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按最新总股本计算│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30│17-03-31
每股收益        │  0.5781│  1.8782│  1.3296│  0.8091│  0.3553
每股净资产      │  8.0890│  7.9416│  5.8882│  4.8285│  4.5943
每股资本公积金  │  3.6779│  3.6686│  2.3287│  2.3236│  2.3180
每股未分配利润  │  3.7445│  3.1664│  2.6575│  2.1370│  1.8399
摊薄净资产收益率│  7.1467│ 23.6507│ 22.5800│ 16.7559│  7.7336
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A 股简称:天齐锂业 代码:002466 │总股本(万):114205.2851│法人:蒋卫平
上市日期:2010-08-31 发行价:30 │A 股  (万):113553.6721│总经理:吴薇
上市推荐:国金证券股份有限公司 │限售流通A股(万):651.613│行业:有色金属冶炼及压延加工
主承销商:国金证券股份有限公司 │主营范围:公司主营业务从碳酸锂等锂化工产
电话:86-28-85183501 董秘:李波 │品生产、加工和销售、锂精矿及锂化工产品
                              │的生产、加工和销售。
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2018年        │        --│        --│        --│    0.5800
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    2017年        │    1.9400│    1.5400│    0.9400│    0.3700
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    2016年        │    1.3800│    1.2200│    0.7600│    0.2900
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    2015年        │    0.2300│    0.0623│    0.0417│    0.1150
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    2014年        │    0.1400│    0.0880│    0.0786│   -0.0079
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[2018-06-20](002466)天齐锂业:关于召开2018年第二次临时股东大会的提示性公告
    天齐锂业股份有限公司2018年第二次临时股东大会定于2018年6月22日召开,审
议
    1.00、《关于签署购买SQM公司23.77%股权的协议的议案》;
    2.00、《关于公司符合重大资产重组条件的议案》;
    3.00、《关于公司重大资产购买方案的议案》;
    4.00、《<重大资产购买报告书(草案)>及其摘要》;
    5.00、《关于估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、估值方法与估值目
的相关性以及估值定价的公允性的议案》;
    6.00、《关于本次交易符合<上市公司重大资产重组管理办法>第十一条规定的
议案》;
    7.00、《关于本次交易符合<关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定>
第四条规定的议案》;
    8.00、《关于本次交易不构成<上市公司重大资产重组管理办法>第十三条规定
的重组上市的议案》;
    9.00、《关于本次重大资产购买不构成关联交易的议案》;
    10.00、《关于本次交易履行法定程序完备性、合规性及提交法律文件有效性的
议案》;
    11.00、《关于批准本次重大资产购买有关估值报告、备考审阅报告及准则差异
鉴证报告的议案》;
    12.00、《关于本次重大资产购买摊薄即期回报的风险提示及填补措施与相关主
体承诺的议案》。

[2018-06-20](002466)天齐锂业:关于公司股票复牌的提示性公告
    特别提示:
    1、天齐锂业股份有限公司(以下简称“公司”)股票(证券简称:天齐锂业;
证券代码:002466)将于2018年6月20日(星期三)开市起复牌。
    2、本次重大资产购买尚存在一系列风险,公司提请投资者仔细阅读同日披露于
巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)的《重大资产购买报告书(草案)》(修订稿
)。
    2018年5月30日,公司召开第四届董事会第十七次会议审议通过了《关于公司重
大资产购买方案的议案》等与本次重大资产购买有关的议案,公司拟购买NutrienL
td.间接持有的Sociedad Quimicay Minerade Chile S.A.已发行的A类股62,556,56
8股,总交易价款约为40.66亿美元,具体内容详见公司2018年5月31日披露于巨潮
资讯网(http://www.cninfo.com.cn)的《重大资产购买报告书(草案)》及其摘
要等相关公告文件。
    根据《<上市公司重大资产重组管理办法>实施过渡期后的后续监管安排》的通
知、《深圳证券交易所上市公司信息披露直通车业务指引》等有关规定,深圳证券
交易所(以下简称“深交所”)需对本次重大资产购买相关文件进行事后审核。因
此,为保证公平披露信息,维护广大投资者利益,避免造成公司股价异常波动,公
司于2018年5月31日发布了《关于重大资产购买的一般风险提示暨停牌的公告》,公
司股票自2018年5月31日开市起停牌。
    2018年6月7日,公司发布了《重大资产重组进展公告》,公司股票继续停牌。


    2018年6月12日,公司收到深交所发出的《关于对天齐锂业股份有限公司的重组
问询函》(中小板重组问询函(不需行政许可)[2018]第9号)(以下简称“《问询
函》”),要求公司就《问询函》中的相关问题做出书面说明,并在2018年6月13日
前将有关说明材料对外披露并报送深交所中小板公司管理部。为切实落实好《问询
函》相关问题的回复,经向深交所申请,公司延期至2018年6月19日前回复《问询函》。
    截止本公告披露日,《问询函》回复的相关工作已经完成,具体内容详见与本
公告同日披露于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)的相关公告。根据《中小企业板
信息披露业务备忘录第8号:重大资产重组相关事项》、《中小企业板信息披露业
务备忘录第14号:上市公司停复牌业务》等相关规定,经向深交所申请,公司股票
将于2018年6月20日(星期三)开市起复牌。

[2018-06-20](002466)天齐锂业:公告
    关于《重大资产购买报告书(草案)》及摘要(修订稿)修订说明的公告
    天齐锂业股份有限公司(以下简称“天齐锂业”、“上市公司”或“公司”)
于2018年5月31日公告了《天齐锂业股份有限公司重大资产购买报告书(草案)》(
以下简称“报告书”)等相关文件,深圳证券交易所对本次重大资产购买事项的文
件进行了事后审核,并于2018年6月12日下发了《关于对天齐锂业股份有限公司的
重组问询函》(中小板重组问询函(不需行政许可)[2018]第9号,以下简称“《问
询函》”)。
    根据《问询函》的要求,公司与中介机构积极准备回复工作,对本次重大资产
购买相关文件进行了补充和完善,并对报告书及其摘要进行了相应的修订。报告书
本次修订的主要内容如下:
    一、针对《问询函》的要求,对报告书及其摘要做出的修订
    1、在报告书“重大事项提示 一、(三)融资及支付安排”和“第五章 二、本
次交易资金来源及支付安排”、“第七章 四、(三)、1、(2)对偿债能力的影
响”、“第十一章 二、上市公司负债结构是否合理,是否存在因本次交易大量增加
负债(包括或有负债)的情况”等处补充披露境外金融机构和商业银行的具体名称。
    2、在报告书“重大事项提示 三、(一)资产负债率上升、财务费用增加及摊
薄即期回报的风险”、“第十章 三、(一)资产负债率上升、财务费用增加及摊薄
即期回报的风险”补充披露本次交易完成后的流动性风险。
    3、在报告书“第一章 三、(三)交易价格确定依据”中补充披露交易定价的
合理性分析。
    4、在报告书“第二章 二、(一)交易对方情况”中补充披露交易对方Inversi
ones RAC Chile S.A.、Inversiones El Boldo Limitada和Inversiones PCS Chil
e Limitada的相关信息。
    5、在报告书“第三章 五、(六)3、向前十名客户的销售情况”、“第三章五
、(七)3、向前十名供应商采购的情况”中补充披露标的公司客户、供应商的相
关情况。
    6、在报告书“第七章 三、(二)、4、非经常性损益”部分补充披露标的公司
非经常性损益的相关信息。
    7、在“第八章二、(三)”处补充披露无法提供标的公司按照公司适用的中国
企业会计准则编制的财务报表及审计报告的原因。
    二、其他修订情况
    1、在报告书“重大事项提示 五、(二)本次交易已经履行的审批程序”、“
第一章、二、(二)本次交易已经履行的审批程序”中更新披露已经取得国家发改
委境外投资项目备案通知书的信息。
    2、在报告书“重大事项提示五、(四)本次交易尚需履行的审批程序”中更新
披露公司已经收到智利国家经济检察官办公室(the National Economic Prosecut
or's Office ,简称"FNE")调查通知的相关信息。
    3、在报告书“第三章 七、标的公司报告期经审计的主要财务指标”、“第八
章 三、标的公司的财务报表”中更新披露了标的公司2018年1季度财务报表数据。
    4、因标的公司股东Kowa集团于2018年6月4日发出终止《治理协议一》的通知,
该《治理协议一》将自2018年7月4日起终止。根据此项变化及其影响,在报告书“
第三章三、(一)、3、关于标的公司的控制权”、“第三章五、(十二)、1、分
红政策”、“第五章三、购买完成后对标的公司的安排”、“第六章四、(三)本
次交易完成后,天齐锂业通过本次交易后持有SQM的股权不适用《关于<上市公司重
大资产重组管理办法>第四十三条“经营性资产”的相关问答》的规定”等部分进
行了更新披露。
    根据上述修订,报告书摘要也做了相应修改。
    如无特别说明,本公告中的简称均与《天齐锂业股份有限公司重大资产购买报
告书(草案)》中相同。
    公司指定信息披露媒体为《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《
上海证券报》和巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)。公司所有信息均以在上述指定媒
体披露的公告为准,敬请广大投资者关注公司后续公告并注意投资风险。

[2018-06-20](002466)天齐锂业:关于深圳证券交易所重组问询函的回复公告
    2018年6月12日,天齐锂业股份有限公司(以下简称“天齐锂业”、“公司”或
“上市公司”)收到深圳证券交易所《关于对天齐锂业股份有限公司的重组问询函
》(中小板重组问询函(不需行政许可)[2018]第9号)(以下简称“《问询函》
”)。根据《问询函》的相关要求,天齐锂业会同本次重组有关各方对相关问题进
行了认真核查与落实,现就相关意见的落实情况逐条书面回复如下:
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-06-14](002466)天齐锂业:关于延期召开2018年第二次临时股东大会的公告
    天齐锂业股份有限公司(以下简称“公司”)2018年第二次临时股东大会将延
期召开,会议召开时间由原定的2018年6月19日(星期二)下午14:30延期至2018年6
月22日(星期五)下午14:30;股权登记日仍为2018年6月13日;审议事项不变。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

[2018-06-14](002466)天齐锂业:关于延期回复深圳证券交易所重组问询函暨继续停牌的公告
    本次重大资产购买事项尚存在一定的不确定性,敬请广大投资者持续关注相关
公告并注意投资风险;截至本公告披露之日,尚不存在可能导致上市公司董事会或
者交易对方取消、中止、终止本次交易或者对本次交易方案做出实质性变更的相关
事项。
    2018年5月30日,天齐锂业股份有限公司(以下简称“公司”)召开第四届董事
会第十七次会议审议通过了《关于公司重大资产购买方案的议案》等与本次重大资
产购买有关的议案,公司拟购买Nutrien Ltd.间接持有的Sociedad Quimica y Min
era de Chile S.A.已发行的A类股62,556,568股,总交易价款约为40.66亿美元,
具体内容详见公司2018年5月31日披露于巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)
的《重大资产购买报告书(草案)》及其摘要等相关公告文件。
    根据《<上市公司重大资产重组管理办法>实施过渡期后的后续监管安排》的通
知、《深圳证券交易所上市公司信息披露直通车业务指引》等有关规定,深圳证券
交易所(以下简称“深交所”)需对本次重大资产购买相关文件进行事后审核。因
此,为保证公平披露信息,维护广大投资者利益,避免造成公司股价异常波动,公
司于2018年5月31日发布了《关于重大资产购买的一般风险提示暨停牌的公告》,公
司股票自2018年5月31日开市起停牌,待取得深交所事后审核结果后另行通知复牌
,停牌时间原则上不超过10个交易日。
    2018年6月7日,公司发布了《重大资产重组进展公告》,公司股票继续停牌。


    2018年6月12日,公司收到深交所发出的《关于对天齐锂业股份有限公司的重组
问询函》(中小板重组问询函(不需行政许可)[2018]第9号)(以下简称“《问询
函》”),要求公司就《问询函》中的相关问题做出书面说明,在2018年6月13日前
将有关说明材料对外披露并报送深交所中小板公司管理部。
    公司对《问询函》提及事项高度重视,立即组织项目人员、中介机构及交易各
方就相关问题进行逐项落实。鉴于《问询函》提及事项涉及工作量较大,涉及境内
外各方工作,且需要相关中介机构出具说明,公司无法在2018年6月13日前完成回复
工作。为切实落实好《问询函》相关问题的回复,经向深交所申请,公司将延期至
2018年6月19日前回复《问询函》。公司股票将继续停牌,待公司回复《问询函》
且经深交所审核通过后,公司将及时公告并申请公司股票复牌。
    停牌期间,公司将积极推进落实《问询函》回复工作,并根据相关进展及时履
行信息披露义务,至少每五个交易日发布一次有关事项进展公告,请广大投资者持
续关注后续公告,注意投资风险。

[2018-06-10]天齐锂业(002466):天齐锂业“蛇吞象”,欲259亿并购锂矿巨头,高速并购的后遗症
    ▇中国经营报
  14年里,从一家濒临倒闭的锂盐企业,逐渐成长为坐拥178亿元资产的锂矿巨无
霸。天齐锂业(002466.SZ)不断通过资产并购,一步步实现版图扩张。
  5月31日,天齐锂业再次发起资产重组计划,标的是掌握了全球最大盐湖锂矿的
SQM公司。交易涉及金额达到40.66亿美元(根据汇率折算,约合258.9亿元人民币)
。这笔资金中,天齐锂业自有资金的占比仅为16.7%。
  “就这笔收购来说,自有资金占比确实不高,这在交易过程中是有风险的。”
一位天齐锂业的知情人士向《中国经营报》记者如是表示。
  争夺泰利森
  2012年8月23日,这一天对于天齐锂业掌舵者蒋卫平来说注定是特殊的一天。当
天,蒋卫平看到消息,美国洛克伍德控股公司(Rockwood Holdings, Inc,以下简
称“洛克伍德”)宣布以每股6.50加元的价格收购泰利森锂业有限公司(以下简称“
泰利森”)100%的普通股股权。
  “当时的天齐锂业刚刚上市两年,手中的资源不多,因为当时泰利森是供应商
,天齐锂业已经在策划发起对泰利森的收购,但是原本的计划是希望逐渐获得泰利
森的股权,洛克伍德的突然出手,打乱了天齐锂业的节奏。”一位了解天齐锂业的
业内人士文琪(化名)说道。
  在世界锂行业格局中,泰利森的地位举足轻重。洛克伍德、SQM、FMC是全球锂
化工三巨头,泰利森与这三家盐湖锂矿供应商合计占有全球90%以上市场份额。泰利
森拥有世界上正在开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿藏——格林布什锂矿,曾
为全球供应大约65%的锂矿石产量,其锂资源占到全球35%的份额。而泰利森又是当
时天齐锂业唯一的锂精矿供应商。如果洛克伍德完成对泰利森的收购,将加剧全球
锂产业的寡头垄断格局,遏制天齐锂业及中国其他锂盐企业的生存和发展。
  蒋卫平决定发起对泰利森的收购。“虽然近几年天齐锂业的收购不断,但是天
齐锂业的管理层其实是比较低调保守的,无论是蒋总还是其他高管,他们发起收购
还是经过认真考虑的。”文琪说道。
  在大规模收购面前,资金无疑是最大的拦路虎。
  2012年年报显示,天齐锂业实现总营收3.94亿元,净利润0.42亿元。然而收购
泰利森需要的募资金额达到了40亿元,而留给天齐锂业的时间只有不到三个月。“
其实就是为了收购泰利森倾尽自己及家庭几十年努力获得的所有。”蒋卫平在接受
《英才》杂志采访时回忆道。据了解,当时蒋卫平还得到了中投公司以及工商银行
等机构的支持,资金问题最终得以化解。
  出于保密、溢价、时间方面的考虑,蒋卫平决定以天齐集团作为收购发起者。
首先在澳大利亚成立子公司文菲尔德,通过文菲尔德在多伦多证券交易所获得泰利
森19.99%股份,成功拦截洛克伍德的收购计划。这样天齐锂业就具备了和其谈判的
空间。最终,天齐锂业在2013年12月将泰利森收入囊中。在这起收购中,天齐锂业
短时间募资能力以及果断的决定令业内印象深刻。
  并购扩张
  2004年还是四川省射洪县一家濒临破产的锂盐生产厂,短短14年后,已经发展
成总营收近55亿元的锂矿中坚力量。天齐锂业依靠的正是不断的资产并购。
  “天齐锂业一路走来,节奏非常紧凑。”文琪说道。
  据悉,自2012年发起对泰利森的收购,直接掌握锂矿资源后,天齐锂业又相继
收购了多家公司。其中,2014年通过竞拍方式收购西藏日喀则扎布耶锂业高科技有
限公司20%的股权,从而参与到扎布耶盐湖的开采、开发;2015年完成对银河锂业国
际公司100%股权的收购,间接取得其旗下张家港生产基地1.7万吨电池级碳酸锂生
产线。2016年天齐锂业以38美元/股的价格收购SQM公司2.1% B股股份,由此再次开
启了对海外锂矿资源的收购。
  2018年5月31日,天齐锂业发布公告,拟以65 美元/股,从Nutrien 集团手中收
购SQM公司23.77%的A类股股权,总交易价款为 40.66亿美元。
  记者了解到,SQM 是业内老牌的农业化学肥料及锂产品供应商之一。SQM在智利
从事硝酸盐工业已有49年的历史,1997年开始生产碳酸锂, 2005 年开始生产氢氧
化锂,凭借丰富的盐湖卤水提锂经验和不断进步的生产技术,公司成为全球领先的
锂产品供应商之一。
  事实上,此次天齐锂业关注的重点正是SQM旗下的阿塔卡玛盐湖。“SQM是业内
俗称‘三份卤水一份矿石’中的一份卤水资源,天齐锂业这次若重组完成,将同时
具备锂辉石矿资源和卤水矿资源,市场的竞争优势预计会更加明显,资源的来源将
更加丰富。”电池联盟秘书长王超向记者如是表示。
  “全球范围内的锂矿主要以镁或钾伴生矿的形式存在,将镁和锂进行分离是锂
提纯的重要步骤。镁锂比是考察盐湖锂矿的重要指标,如果比例过高将直接影响生
产成本,阿塔卡玛盐湖的镁锂比为6∶1,而国内质量最好的盐湖镁锂比则为100∶1
。这个差距是十分明显的。”一位从事锂矿开发的业内人士向记者说道。
  事实上,自从2016年收购SQM 2.1%股权开始,天齐锂业就已开始发起对SQM股权
的收购,然而过程却是一波三折。SQM2017年年报显示,公司主要股东包括以下三
个持股集团:Pampa 集团、Kowa 集团及 Nutrien 集团。其中三家公司持股比例分
别为29.97%、2.12%和32%。事实上,天齐锂业2016年完成收购SQM 2.1%股权之时,
约定后续将从Pampa 集团处继续获得SQM股权,而当时Pampa 集团也表示有意出售部
分股权。然而,2017年Pampa 集团突然对外宣布终止出售SQM股权的交易。这一举
动使得天齐锂业对SQM的收购一度陷入停滞。
  2016年9月,两家钾肥巨头加阳公司(Agrium Inc。,以下简称“加阳”)与萨斯
喀彻温钾肥公司(Potash Corporation of Saskatchewan Inc。,以下简称“萨钾
”)拟定通过新设公司Nutrien的方式进行合并。萨钾将其持有的SQM股份按比例交换
获得新公司Nutrien的股份,而原本持股SQM32%股权的萨钾也变更为Nutrien集团。
  “由于Nutrien集团涉及反垄断调查,因此不得不剥离资产,这也就给了天齐锂
业收购SQM的机会。”文琪说道。2017年11月,中国商务部及印度政府的反垄断调
查显示,两家企业的集中将进一步增强其对全球氯化钾市场的控制力。并要求其必
须要在2017年11月2日起的18个月内剥离其持有的在其他公司的部分权益,其中就包
括SQM的32%股权。
  高速并购的后遗症
  无论是泰利森还是SQM,收购之初的体量全部超过了天齐锂业的总资产,屡次上
演“蛇吞象”的天齐锂业今后是否会消化不良?
  天齐锂业2017年年报显示,公司实现总营收54.7亿元,净利润21.45亿元,同比
增长41.86%。虽然天齐锂业近年来净利润始终保持高速增长,但是截至2017年12月
底,该公司的总资产也只有178.4亿元。反观本次对SQM股权收购草案,总交易价款
已经达到 40.66亿美元,这一价格已经是天齐锂业全部资产的145.5%。
  而此次收购案的资金来源中,自有资金约7亿美元,境外金融机构筹资10亿美元
,银团贷款25亿美元,共计筹措资金42亿美元。其中,自有资金占比仅为16.7%,
这无疑增加了交易风险。“事实上,这样的交易往往将持续很长的时间,中间还会
经历许多波折,在具体的价格商定、资金到位等因素都会影响交易进度。就这笔收
购来说,自有资金占比确实不高,这在交易过程中是有风险的。”文琪说道。
  “目前来看,锂矿企业的资产负债率相对较好,主要由于目前电池级碳酸锂和
氢氧化锂的需求比较旺盛,下游客户的回款周期都非常短,现金流较好。”王超说
道。
  然而,由于收购的自有资金占比较低,由此会导致负债率突然攀升。天齐锂业
在《重大资产购买报告书(草案)》中提到,收购完成后,公司的负债率将由2017年
的40.39%上升到78.41%。
  事实上,在完成对泰利森收购后,2014年天齐锂业进行了一次非公开发行股票
获得募集资金31.3亿元,基本相当于收购泰利森之时的资金水平。这也相应地缓解
了当时天齐锂业的财务状况。然而,此次近259亿元的资金,已经是4年前的8倍。“
从企业领导层稳健的行事作风来看,我想他们应该是为这些问题作了一些准备的。
”文琪说道,“ 据我了解,这25亿美元的银团贷款时间都不是很长,因为这25亿
美元的贷款是由几家银行组成的银团进行贷款,每一家的时间都不太相同,但是基
本都没有超过三年。这样会相应增加企业负债的压力,短期内也会影响到企业的净
利润水平。”
  至于天齐锂业举债扩张的行为,王超表示:“扩产能核心目的是提升规模效应
,未来随着市场供需稳定,锂资源行业也会走向降价降本的阶段,那个时候具备规
模效应就成为了行业进入的门槛,趁着目前行业比较好的时候大规模上产线,未来
市场回落时设备已经基本折旧完成,加之规模效应,市场将很难再有新进入者。”

[2018-06-09]天齐锂业(002466):天齐锂业“蛇吞象”,欲259亿并购锂矿巨头
    ▇中国经营报
  天齐锂业“蛇吞象”欲259亿并购锂矿巨头
  14年里,从一家濒临倒闭的锂盐企业,逐渐成长为坐拥178亿元资产的锂矿巨无
霸。天齐锂业(002466.SZ)不断通过资产并购,一步步实现版图扩张。
  5月31日,天齐锂业再次发起资产重组计划,标的是掌握了全球最大盐湖锂矿的
SQM公司。交易涉及金额达到40.66亿美元(根据汇率折算,约合258.9亿元人民币)
。这笔资金中,天齐锂业自有资金的占比仅为16.7%。
  “就这笔收购来说,自有资金占比确实不高,这在交易过程中是有风险的。”
一位天齐锂业的知情人士向《中国经营报》记者如是表示。
  争夺泰利森
  2012年8月23日,这一天对于天齐锂业掌舵者蒋卫平来说注定是特殊的一天。当
天,蒋卫平看到消息,美国洛克伍德控股公司(Rockwood Holdings, Inc,以下简
称“洛克伍德”)宣布以每股6.50加元的价格收购泰利森锂业有限公司(以下简称“
泰利森”)100%的普通股股权。
  “当时的天齐锂业刚刚上市两年,手中的资源不多,因为当时泰利森是供应商
,天齐锂业已经在策划发起对泰利森的收购,但是原本的计划是希望逐渐获得泰利
森的股权,洛克伍德的突然出手,打乱了天齐锂业的节奏。”一位了解天齐锂业的
业内人士文琪(化名)说道。
  在世界锂行业格局中,泰利森的地位举足轻重。洛克伍德、SQM、FMC是全球锂
化工三巨头,泰利森与这三家盐湖锂矿供应商合计占有全球90%以上市场份额。泰利
森拥有世界上正在开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿藏——格林布什锂矿,曾
为全球供应大约65%的锂矿石产量,其锂资源占到全球35%的份额。而泰利森又是当
时天齐锂业唯一的锂精矿供应商。如果洛克伍德完成对泰利森的收购,将加剧全球
锂产业的寡头垄断格局,遏制天齐锂业及中国其他锂盐企业的生存和发展。
  蒋卫平决定发起对泰利森的收购。“虽然近几年天齐锂业的收购不断,但是天
齐锂业的管理层其实是比较低调保守的,无论是蒋总还是其他高管,他们发起收购
还是经过认真考虑的。”文琪说道。
  在大规模收购面前,资金无疑是最大的拦路虎。
  2012年年报显示,天齐锂业实现总营收3.94亿元,净利润0.42亿元。然而收购
泰利森需要的募资金额达到了40亿元,而留给天齐锂业的时间只有不到三个月。“
其实就是为了收购泰利森倾尽自己及家庭几十年努力获得的所有。”蒋卫平在接受
《英才》杂志采访时回忆道。据了解,当时蒋卫平还得到了中投公司以及工商银行
等机构的支持,资金问题最终得以化解。
  出于保密、溢价、时间方面的考虑,蒋卫平决定以天齐集团作为收购发起者。
首先在澳大利亚成立子公司文菲尔德,通过文菲尔德在多伦多证券交易所获得泰利
森19.99%股份,成功拦截洛克伍德的收购计划。这样天齐锂业就具备了和其谈判的
空间。最终,天齐锂业在2013年12月将泰利森收入囊中。在这起收购中,天齐锂业
短时间募资能力以及果断的决定令业内印象深刻。
  并购扩张
  2004年还是四川省射洪县一家濒临破产的锂盐生产厂,短短14年后,已经发展
成总营收近55亿元的锂矿中坚力量。天齐锂业依靠的正是不断的资产并购。
  “天齐锂业一路走来,节奏非常紧凑。”文琪说道。
  据悉,自2012年发起对泰利森的收购,直接掌握锂矿资源后,天齐锂业又相继
收购了多家公司。其中,2014年通过竞拍方式收购西藏日喀则扎布耶锂业高科技有
限公司20%的股权,从而参与到扎布耶盐湖的开采、开发;2015年完成对银河锂业国
际公司100%股权的收购,间接取得其旗下张家港生产基地1.7万吨电池级碳酸锂生
产线。2016年天齐锂业以38美元/股的价格收购SQM公司2.1% B股股份,由此再次开
启了对海外锂矿资源的收购。
  2018年5月31日,天齐锂业发布公告,拟以65 美元/股,从Nutrien 集团手中收
购SQM公司23.77%的A类股股权,总交易价款为 40.66亿美元。
  记者了解到,SQM 是业内老牌的农业化学肥料及锂产品供应商之一。SQM在智利
从事硝酸盐工业已有49年的历史,1997年开始生产碳酸锂, 2005 年开始生产氢氧
化锂,凭借丰富的盐湖卤水提锂经验和不断进步的生产技术,公司成为全球领先的
锂产品供应商之一。
  事实上,此次天齐锂业关注的重点正是SQM旗下的阿塔卡玛盐湖。“SQM是业内
俗称‘三份卤水一份矿石’中的一份卤水资源,天齐锂业这次若重组完成,将同时
具备锂辉石矿资源和卤水矿资源,市场的竞争优势预计会更加明显,资源的来源将
更加丰富。”电池联盟秘书长王超向记者如是表示。
  “全球范围内的锂矿主要以镁或钾伴生矿的形式存在,将镁和锂进行分离是锂
提纯的重要步骤。镁锂比是考察盐湖锂矿的重要指标,如果比例过高将直接影响生
产成本,阿塔卡玛盐湖的镁锂比为6∶1,而国内质量最好的盐湖镁锂比则为100∶1
。这个差距是十分明显的。”一位从事锂矿开发的业内人士向记者说道。
  事实上,自从2016年收购SQM 2.1%股权开始,天齐锂业就已开始发起对SQM股权
的收购,然而过程却是一波三折。SQM2017年年报显示,公司主要股东包括以下三
个持股集团:Pampa 集团、Kowa 集团及 Nutrien 集团。其中三家公司持股比例分
别为29.97%、2.12%和32%。事实上,天齐锂业2016年完成收购SQM 2.1%股权之时,
约定后续将从Pampa 集团处继续获得SQM股权,而当时Pampa 集团也表示有意出售部
分股权。然而,2017年Pampa 集团突然对外宣布终止出售SQM股权的交易。这一举
动使得天齐锂业对SQM的收购一度陷入停滞。
  2016年9月,两家钾肥巨头加阳公司(Agrium Inc。,以下简称“加阳”)与萨斯
喀彻温钾肥公司(Potash Corporation of Saskatchewan Inc。,以下简称“萨钾
”)拟定通过新设公司Nutrien的方式进行合并。萨钾将其持有的SQM股份按比例交换
获得新公司Nutrien的股份,而原本持股SQM32%股权的萨钾也变更为Nutrien集团。
  “由于Nutrien集团涉及反垄断调查,因此不得不剥离资产,这也就给了天齐锂
业收购SQM的机会。”文琪说道。2017年11月,中国商务部及印度政府的反垄断调
查显示,两家企业的集中将进一步增强其对全球氯化钾市场的控制力。并要求其必
须要在2017年11月2日起的18个月内剥离其持有的在其他公司的部分权益,其中就包
括SQM的32%股权。
  高速并购的后遗症
  无论是泰利森还是SQM,收购之初的体量全部超过了天齐锂业的总资产,屡次上
演“蛇吞象”的天齐锂业今后是否会消化不良?
  天齐锂业2017年年报显示,公司实现总营收54.7亿元,净利润21.45亿元,同比
增长41.86%。虽然天齐锂业近年来净利润始终保持高速增长,但是截至2017年12月
底,该公司的总资产也只有178.4亿元。反观本次对SQM股权收购草案,总交易价款
已经达到 40.66亿美元,这一价格已经是天齐锂业全部资产的145.5%。
  而此次收购案的资金来源中,自有资金约7亿美元,境外金融机构筹资10亿美元
,银团贷款25亿美元,共计筹措资金42亿美元。其中,自有资金占比仅为16.7%,
这无疑增加了交易风险。“事实上,这样的交易往往将持续很长的时间,中间还会
经历许多波折,在具体的价格商定、资金到位等因素都会影响交易进度。就这笔收
购来说,自有资金占比确实不高,这在交易过程中是有风险的。”文琪说道。
  “目前来看,锂矿企业的资产负债率相对较好,主要由于目前电池级碳酸锂和
氢氧化锂的需求比较旺盛,下游客户的回款周期都非常短,现金流较好。”王超说
道。
  然而,由于收购的自有资金占比较低,由此会导致负债率突然攀升。天齐锂业
在《重大资产购买报告书(草案)》中提到,收购完成后,公司的负债率将由2017年
的40.39%上升到78.41%。
  事实上,在完成对泰利森收购后,2014年天齐锂业进行了一次非公开发行股票
获得募集资金31.3亿元,基本相当于收购泰利森之时的资金水平。这也相应地缓解
了当时天齐锂业的财务状况。然而,此次近259亿元的资金,已经是4年前的8倍。“
从企业领导层稳健的行事作风来看,我想他们应该是为这些问题作了一些准备的。
”文琪说道,“ 据我了解,这25亿美元的银团贷款时间都不是很长,因为这25亿
美元的贷款是由几家银行组成的银团进行贷款,每一家的时间都不太相同,但是基
本都没有超过三年。这样会相应增加企业负债的压力,短期内也会影响到企业的净
利润水平。”
  至于天齐锂业举债扩张的行为,王超表示:“扩产能核心目的是提升规模效应
,未来随着市场供需稳定,锂资源行业也会走向降价降本的阶段,那个时候具备规
模效应就成为了行业进入的门槛,趁着目前行业比较好的时候大规模上产线,未来
市场回落时设备已经基本折旧完成,加之规模效应,市场将很难再有新进入者。”

[2018-06-07]天齐锂业(002466):天齐锂业,已确认收购Nutrien持有的SQM股份
    ▇上海有色网
  2018年5月30日,天齐锂业股份有限公司召开第四届董事会第十七次会议审议通
过了《关于公司重大资产购买方案的议案》 等与本次重大资产购买有关的议案,
公司拟购买Nutrien Ltd。间接持有的 Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A
。公司已发行的A类股62,556,568股,总交易价款约为40.66亿美元。

[2018-06-07](002466)天齐锂业:重大资产重组进展公告
    2018年5月30日,天齐锂业股份有限公司(以下简称“公司”)召开第四届董事
会第十七次会议审议通过了《关于公司重大资产购买方案的议案》等与本次重大资
产购买有关的议案,公司拟购买NutrienLtd.间接持有的SociedadQuimicayMinerad
eChileS.A.公司已发行的A类股62,556,568股,总交易价款约为40.66亿美元,具体
内容详见公司2018年5月31日披露于巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)的
《重大资产购买报告书(草案)》及其摘要等相关公告文件。
    根据《<上市公司重大资产重组管理办法>实施过渡期后的后续监管安排》的通
知、《深圳证券交易所上市公司信息披露直通车业务指引》等有关规定,深圳证券
交易所需对本次重大资产购买相关文件进行事后审核。因此,为保证公平披露信息
,维护广大投资者利益,避免造成公司股价异常波动,公司于2018年5月31日发布了
《关于重大资产购买的一般风险提示暨停牌的公告》,公司股票自2018年5月31日
开市起停牌,待取得深圳证券交易所事后审核结果后另行通知复牌,停牌时间原则
上不超过10个交易日。截止目前,深圳证券交易所正在对本次重大资产购买相关文
件进行事后审核。
    停牌期间,公司将根据事项进展情况,及时履行信息披露义务,至少每五个交
易日发布一次有关事项进展公告。
    公司本次重大资产购买尚需公司股东大会审议通过,关于本次重大资产购买可
能涉及的风险因素及尚需履行的审批程序等请详见2018年5月31日披露的《重大资产
购买报告书(草案)》),敬请广大投资者注意投资风险。

    ★★机构调研
    调研时间:2018年05月04日
    调研公司:浙商证券股份有限公司,深圳平石投资股份有限公司,大业信托有限责
任公司,西藏隆源投资管理有限责任公司,西藏隆源投资管理有限责任公司,上海智
游资产管理有限公司,四川省上市公司协会
    接待人:证券事务代表:付旭梅
    调研内容:1、问:公司对可见未来行业发展的整体看法?
   答:公司对可以预见的行业未来供应端与需求端的大体判断在年报等公开报告中
都有较详细阐述。总体来讲在行业趋势上需求端更加确定,供应端的不确定性增强
,行业正在进行一个结构性分化过程,行业集中度将显著提升,锂电材料产业链的
同质化和低层次竞争将不可持续,下游客户因终端市场对电池续航里程、安全性等
因素的考量,对锂化工产品品质一致性、稳定性的要求更加严苛。
2、问:公司对H股发行的初衷和计划?
   答:公司国际化战略实施从几年前便已开始,寻求H股上市发行是合理且必要的
一个步骤,公司目前已成功发行美元债,跻身明晟指数股,再争取获得国际性融资
平台更上一个台阶。
3、问:公司的订单模式?如何定价?
   答:公司锂化工产品销售基本执行订单式生产;对锂精矿部分,因为考虑其运输
周期等,执行按生产计划进行采购的模式。锂化工产品销售越访谈记录2018-005号
来越向优质核心集中;价格不能一概而论。
4、问:公司常规检修的周期?
   答:射洪基地正按照计划实施年度检修和技术改造,张家港基地将与射洪基地错
时有序实施,检修技改因素前期已被纳入产能规划考量。
5、问:格林布什矿区的采矿权证2026年到期时会遇到什么问题?请问续约成本?
   答:根据澳大利亚相关惯例,在矿权的条款均已获得遵守的情况下,西澳州矿产
与石油资源部部长通常会对活跃开展采矿经营的矿权给予进一步延期;截止目前泰
利森不存在任何矿权不支付租金或未满足最低支出条件的任何实质性违反义务的情
况。依照过往惯例,在未产生任何违反相关义务的情况下,可正常续约,只需支付
租金成本。
6、问:公司和雅保的合作模式?锂精矿的销售如何显示在天齐的报表中?
   答:公司和雅保均按照相关约定和协议安排,在共同遵从《文菲尔德公司章程》
的前提下,各自通过委派董事共同参与到澳大利亚文菲尔德董事会层面的决策和宏
观管理中。泰利森生产的技术级和化学级锂精矿天齐和雅保各自获得一半。天齐自
用的化学级锂精矿不体现在合并销售收入中,天齐销售的技术级锂精矿体现在销售
收入中。
7、问:公司对行业锂价怎么看?
   答:公司认为产品价格终由市场供需决定;未来优质高端锂产品仍然将供不应求
;根据外资投行预测,到2023年时锂产品市场明显呈现供不应求状态。


(一)龙虎榜

【交易日期】2018-02-12 日涨幅偏离值达到7%
涨幅偏离值:7.34 成交量:4064.00万股 成交金额:231032.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业|5699.02       |3.47          |
|部                                    |              |              |
|机构专用                              |5260.96       |--            |
|机构专用                              |5057.80       |--            |
|广发证券股份有限公司郑州农业路营业部  |4401.92       |178.90        |
|国元证券股份有限公司上海周家嘴路证券营|3712.77       |--            |
|业部                                  |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|深股通专用                            |1359.34       |3735.55       |
|联储证券有限责任公司长沙芙蓉中路证券营|517.00        |3299.39       |
|业部                                  |              |              |
|中信证券股份有限公司江西分公司        |--            |3209.80       |
|海通证券股份有限公司上海南桥证券营业部|3414.32       |2466.05       |
|机构专用                              |--            |1758.81       |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2017-12-01|60.74 |3.97    |241.14  |机构专用      |中信证券股份有|
|          |      |        |        |              |限公司大连星海|
|          |      |        |        |              |广场证券营业部|
|          |      |        |        |              |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘

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海格通信 二六三