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美的集团(000333)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈美的集团000333≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.09.25)
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最新提示:1)因重大事项,2018年09月10日09:30起停牌
         2)定于2018年9 月26日召开股东大会
         3)09月25日(000333)美的集团:关于公司股票停牌的进展公告(详见后)
分红扩股:1)2018年中期利润不分配,不转增
         2)2017年末期以总股本658402万股为基数,每10股派12元 ;股权登记日:20
           18-05-03;除权除息日:2018-05-04;红利发放日:2018-05-04;
机构调研:1)2018年09月03日机构到上市公司调研(详见后)
●18-06-30 净利润:1293684.60万 同比增:19.66 营业收入:1426.24亿 同比增:14.60
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  主要指标(元)  │18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30
每股收益        │  1.9700│  0.8000│  2.6600│  2.3100│  1.6700
每股净资产      │ 11.9666│ 12.0331│ 11.2387│ 10.8760│ 10.1714
每股资本公积金  │  2.6141│  2.4393│  2.4251│  2.3660│  2.2600
每股未分配利润  │  7.9472│  8.0321│  7.2591│  7.1534│  6.5113
加权净资产收益率│ 16.4300│  6.8700│ 25.8800│ 22.6100│ 16.4600
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按最新总股本计算│18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30
每股收益        │  1.9522│  0.7932│  2.6081│  2.2632│  1.6314
每股净资产      │ 11.9666│ 11.9552│ 11.1270│ 10.7467│ 10.0068
每股资本公积金  │  2.6141│  2.4236│  2.4010│  2.3277│  2.2234
每股未分配利润  │  7.9472│  7.9801│  7.1869│  7.0377│  6.4059
摊薄净资产收益率│ 16.3134│  6.6345│ 23.4395│ 21.0597│ 16.3032
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A 股简称:美的集团 代码:000333 │总股本(万):662691.1513│法人:方洪波
上市日期:2013-09-18 发行价:44.56│A 股  (万):648028.9878│总经理:方洪波
上市推荐:中国国际金融有限公司,中信证券股份有限公司│限售流通A股(万):14662.1635│行业:电气机械及器材制造业
主承销商:中国国际金融有限公司,中信证券股份有限公司│主营范围:以家电产业为主, 涉足电机,物流
电话:0757-23274957 董秘:江鹏  │等领域,旗下分为四大业务板块,分别为大家
                              │电,小家电,电机及物流
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2018年        │        --│        --│    1.9700│    0.8000
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    2017年        │    2.6600│    2.3100│    1.6700│    0.6700
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    2016年        │    2.2900│    2.0000│    1.4800│    0.6100
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    2015年        │    2.0000│    1.7300│    1.3200│    0.7900
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    2014年        │    1.6600│    2.1200│    1.5700│    0.6000
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[2018-09-25](000333)美的集团:关于公司股票停牌的进展公告
    因美的集团股份有限公司(以下简称“公司”)正在筹划与控股子公司无锡小
天鹅股份有限公司(以下简称“小天鹅”)相关的资产重组事项,公司已申请于2018
年9月10日(星期一)上午开市时起开始停牌,同时披露了《关于董事会审议资产重
组事项及公司股票停牌的公告》(公告编号:2018-076)。
    因本次资产重组事项涉及的交易双方均为上市公司,重组方案涉及的事项较为
复杂,2018年9月12日公司披露了《关于延期召开董事会审议资产重组事项及公司股
票继续停牌的公告》(公告编号:2018-077)。
    就本次停牌的进展事宜,公司于2018年9月17日披露了《关于公司股票停牌的进
展公告》(公告编号:2018-078)。
    截至本公告披露日,公司及相关各方正在积极推进本次资产重组的各项工作,
预计将于2018年9月28日之前召开董事会审议并披露资产重组相关预案。
    为了维护投资者利益,保证信息披露公平,避免对公司股价造成重大影响,根
据《深圳证券交易所股票上市规则》、《主板信息披露业务备忘录第9 号——上市
公司停复牌业务》的相关规定,公司股票(股票简称:美的集团;股票代码:00033
3)将继续停牌,待董事会审议资产重组相关事项并发布相关公告,深圳证券交易
所审核后另行通知复牌。
    停牌期间,公司将及时履行信息披露义务,至少每五个交易日公告一次有关事
项的进展情况。
    公司指定的信息披露媒体是《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn),公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息
为准。公司筹划的资产重组事项尚存较大不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。

[2018-09-24]美的集团(000333):美的集团,预计9月28日之前披露重组相关预案,继续停牌
    ▇证券时报
  美的集团9月24日晚公告,公司正在筹划与控股子公司小天鹅相关的资产重组事
项,已申请于9月10日开市时起开始停牌。截至公告披露日,公司及相关各方正在
积极推进本次资产重组的各项工作,预计将于9月28日之前召开董事会审议并披露资
产重组相关预案。公司股票将继续停牌。

[2018-09-19]美的集团(000333):美的冰箱被骗3亿案开庭,Q副行长、银行公章统统假的
    ▇中新经纬
  去年6月,美的集团在其公众号上发布声明称,公司下属的合肥美的电冰箱有限
公司(下称“合肥美的”)2016年3月购买的10亿元理财信托产品存在诈骗风险,已
经报案。昨天,其中一笔涉案金额3亿元的合同诈骗案在合肥市中院公开开庭审理。
  公诉机关指控,申某忠是贵州安泰再生资源科技有限公司(以下简称“安泰公司
”)的法定代表人,公司的融资负责人是杨某峰,吕某军是会计;涂某忠原系重庆
银行股份有限公司贵阳分行(以下简称“重庆银行贵阳分行”)员工。申某忠为了骗
取资金,伙同杨某峰安排吕某军对安泰公司的资产负债表、利润表等数据进行篡改
,隐瞒公司资不抵债的真实情况,并利用这些虚假数据制成“重庆银行公司类授信
业务调查报告”等资料,通过被告人励某等融资中介传给美的小额贷款股份有限公
司员工李某。
  2016年3月9日上午,李某和美的集团财务有限公司员工朱某某到涂某忠办公室
洽谈。励某假冒安泰公司财务总监,涂某忠谎称其代表重庆银行贵阳分行,能为安
泰公司融资7个亿提供担保,并能在承诺函上盖章。为了取得李某和朱某某的信任,
按照涂某忠、杨某峰、励某等人的事先安排,被告人李某1 还假冒银行副行长潘某
某,到涂某忠办公室为安泰公司作虚假宣传。
  2016年3月21日,李某、朱某某等人再次来到涂某忠办公室,准备面签承诺函。
按照涂某忠、杨某峰的事先安排,由被告人罗某冒充银行工作人员,在涂某忠打印
好用印申请后,罗某拿着用印申请假装去找行长审批;随后,吕某军假冒银行工作
人员,拿着装有伪造的银行公章和行长邓某法人章的箱子进入涂某忠办公室,在承
诺函上盖章。当天,美的公司按约定将3亿元资金汇入指定账户,第二天该资金转
入安泰公司在重庆银行贵阳分行的帐户。
  随后经申某忠同意,安泰公司支付融资费用4500万元(其中励某分得1800 万元
、李某分得300万元);涂某忠支配资金5000 多万元;还重庆银行贵阳分行贷款3000
万元;归还美的公司3500万元;其他资金用于归还企业欠款和个人欠款等。此外,
杨某峰分得300万元。
  检方认为,安泰公司以及申某忠、杨某峰、涂某忠、吕某军等7人,虚构事实、
隐瞒真相,以非法占有为目的,在签订、履行合同过程中,骗取他人财物3亿元,
其行为已经刑事责任。
  由于案情复杂,该案并未当庭宣判。 

[2018-09-18]美的集团(000333):美的小天鹅在下一盘什么棋
    ▇北京商报
  日前,美的集团和小天鹅双双停牌,并宣布正在筹划相关资产重组事项。在停
牌两天后,美的集团再次公告称,由于两家上市公司重组事项复杂,原定于当天召
开的董事会延期,将于9月28日前召开董事会审议重组预案,公司股票继续停牌。
  关于此次具体的重组内容,北京商报记者试图联系美的集团进行了解,但美的
集团董秘办公室的电话一直无人接听。
  始建于1958年的小天鹅最早是一家国营企业。1978年,中国第一台全自动洗衣
机就在这里诞生。2008年,小天鹅经历了历史上的一次重大变革,美的电器以16.8
亿元收购了该公司24.01%的股权,成为控股股东,小天鹅也由一家国企变成了民企
。收购小天鹅至今,美的已逐步将持股比例提升至52.67%。
  据了解,美的集团旗下洗衣机业务均已装入小天鹅,唯一没有注入小天鹅的相
关资产是东芝洗衣机,目前TLSC仍作为独立事业部运营,中国市场的产品推进由各
个事业部负责。东芝厨电、吸尘器已经上市,东芝冰箱将在年底上市,东芝洗衣机
上市尚无时间表。美的洗衣机已经拥有比佛利、小天鹅、美的三个品牌。
  业内人士推测,与资产注入相比,美的集团此次重组最大的可能是私有化小天
鹅,推进集团一体化改革。如果小天鹅退市,这将是美的集团继2017年私有化威灵
后第二次将旗下子公司收归集团,美的集团在国内资本市场将仅保留一个融资平台。
  产业观察家洪仕斌指出,两个上市公司合二为一后,在业务经营层面,小天鹅
旗下所有资源由集团统一配置,去掉重叠机构和费用,实现效率最大化。这符合美
的集团正在进行的“大集团、小事业部”改革方向,追求整体利益最大化而非单个
上市公司业绩。
  中怡康零售数据显示,美的系洗衣机市场份额从2012年的16%逐步提高到了2016
年的26%。2018年上半年,海尔、美的系合计市场份额已接近60%,外资品牌市场份
额逐年缩水。不过在2018年上半年,小天鹅激进提价向中高端转型,海尔则在中低
端重新发力拿走了部分市场,以30%市场份额再次拉开了和美的系的差距。
  与海尔相比,小天鹅在高端产品上仍有差距,3500元以上区间美的系占有率为3
5.6%,落后海尔22个百分点。小天鹅正在借比佛利提升整体品牌形象,9月比佛利
二代目标销售额1个亿,力图与海尔的卡萨帝分庭抗礼。不过,相比卡萨帝的全品类
布局,比佛利虽然已经授权给多个事业部,但主打仍是洗衣机,未能发挥美的的多
元化优势。小天鹅并入美的集团后,能够更好地协同资源、形成合力。
  “在业绩方面,小天鹅将在报表端直接增厚集团业绩。”洪仕斌说。数据显示
,2008年收购至今,小天鹅归母净利润从2008年的0.3亿元猛增到17.3亿元,并为美
的集团多元化打下了基础。2013年美的集团整体上市后,小天鹅累计贡献营收700
亿元,实现净利润54亿元,在内销市场洗衣机的营收贡献仅次于家用空调。2012-20
17年,小天鹅营收、净利润复合增长率分别为21%和28%,远高于同期洗衣机市场个
位数增速。

[2018-09-17]美的集团(000333):美的寡头阵痛,市值3月蒸发1340亿,小天鹅百亿关联交易难补高端短板
    ▇中国经济网
   待重组控股子公司小天鹅(000418.SZ)完成后,76岁的何享健将构筑起美的集团
(000333.SZ)的寡头时代。 
  9月9日晚间,美的集团与小天鹅双双宣布停牌,美的集团表示,正在筹划与小
天鹅相关的资产重组事项。 
  然而,在重组前夕,美的集团和小天鹅股价均出现较大幅度下跌,近三月来,
市值合计蒸发1340亿元。 
  实际上,这次重组是美的集团控股小天鹅以来推动的第二次重组。2008年,美
的电器以16.8亿元入主小天鹅。2010年,美的电器将旗下荣事达注入。几经腾挪后
,小天鹅成了美的集团的洗衣机业务核心平台。 
  美的集团入主后,小天鹅获得快速发展,2017年公司实现净利润15.06亿元,较
2008年增长了36.65倍。 
  不过,在智能制造时代,历经粗放式规模扩张后,家电行业进入了精细化效率
提升时代,产品品牌、质量为王的环境下,高端产品不足、终端零售与美的集团协
同欠缺的小天鹅,正面临着发展天花板。 
  9月13日,华中区一家电行业分析师表示,在一体化采购和综合性解决方案兴起
背景下,通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈发凸显,但美的
集团个品类之间相互割裂,协同效应存在进一步提升空间。 
  另一个备受关注的现象是,小天鹅的关联交易频繁,2017年77亿元,今年将超
百亿。 
  时隔8年再重组小天鹅
  小天鹅迎来60年发展史中第二次重大资产重组。 
  根据公告,小天鹅及其控股股东美的集团同时宣布停牌,称美的集团正在筹划
针对小天鹅的相关重大资产重组事项,公司将于9月11日召开董事会审议重组相关事
项。 
  然而,9月11日,两家公司同时宣布延期本月28日之前召开董事会审议重组相关
事项,理由是重组方案涉及的事项较为复杂。 
  原本美的集团重组小天鹅事宜就备受业内高度关注,延期审议、重组事项较为
复杂的公告,更引发了市场猜想连连。 
  位于江苏无锡的小天鹅,专注于洗衣机领域,始建于1958年。1978年,中国第
一台全自动洗衣机在小天鹅诞生。1993年,公司获江苏省体改委批准注册成立定向
募集股份有限公司,并分别于1996年、1997年发行B股和A股,成功在深交所上市。 
  2008年,小天鹅迎来了历史上的首次大变革。美的电器在与长虹集团的竞争中
获胜,以16.8亿元收购了公司24.01%股权,晋升为控股股东,小天鹅因此由一家国
企变成了民企。 
  入主小天鹅后,美的电器的家电产业切入了洗衣机领域。为了巩固对小天鹅的
控股权,整合旗下资源,2010年,美的电器将旗下荣事达洗衣机业务注入小天鹅,
因此,小天鹅经历了成立以来的首次重大资产重组。 
  彼时,小天鹅以8.63元/股的价格向美的电器发行8483.2万股A股股份,共计约7
.32亿元,用来购买美的电器持有的荣事达9414.50万美元股权,即荣事达洗衣设备
69.47%股权。 
  此后的2013年,美的集团通过换股吸收合并美的电器的方式实现整体上市,而
小天鹅控股股东也自此变更为美的集团。2014年,为进一步提升美的集团和小天鹅
之间的业务协同效应,美的集团通过境外子公司TITONI对小天鹅A、B股股票实施部
分要约收购,持股比例上升至52.67%。 
  截至目前,虽然荣事达、小天鹅双品牌运营,但小天鹅承载了美的集团洗衣机
全部业务,成为其洗衣机业务的核心平台。 
  美的集团入主小天鹅后,小天鹅的经营业绩实现高速增长。2008年,小天鹅净
利润为0.4亿元,而在2017年达到15.06亿元,增长了36.65倍。 
  预计2018年关联交易达109亿
  美的集团控股后的小天鹅,在经营业绩高速增长之时,与美的集团的关联交易
也很庞大。 
  小天鹅年报显示,2008年以来,公司的营业收入和净利润保持了稳步高速增长
态势。2008年公司营业收入42.93亿元,2010重组荣事达后突破百亿,达到112.02亿
元,历经2011年至2012年调整后迅速攀升,至2017年达到213.85亿元。同期,公司
的净利润与营业收入变动基本同步,2009年猛增至2.22亿元,2016年首次突破十亿
元级,达到11.75亿元,2017年达到15.06亿元。 
  今年上半年,营业收入和净利润增速有所放缓,二者分别为120.57亿元、9.02
亿元,增幅分别为14.09%、23.31%。 
  截至今年6月底,公司账面货币资金为17.04亿元,较去年同期增长221.60%。如
果算上其他流动资产科目下用于购买银行理财产品、投资于结构性存款合计为119.
27亿元,公司隐形货币资金达到136.31亿元。由此可见,小天鹅的资金极其充足。 
  小天鹅拥有稳定的盈利能力,与其产品的市占率密切相关。根据奥维云网数据
统计,目前,小天鹅在中国洗衣机市场份额中仅次于青岛海尔,排名第二。今年上
半年,青岛海尔洗衣机业务销售收入为162.82亿元,营业利润54.13亿元。小天鹅销
售收入为112.14亿元,营业利润为31.64亿元。 
  虽然小天鹅经营业绩亮丽,但与控股股东美的集团之间的巨额关联交易也一直
备受诟病。 
  根据小天鹅披露的数据,2016年,小天鹅发生关联交易金额为54.46亿元,2017
年预计不超过87.56亿元,实际发生77.46亿元。预计2018年的关联交易109.5亿元
。 
  2016年,小天鹅与美的集团、宁波美的联合物资等发生关联原材料采购20.34亿
元、关联销售25.87亿元,接受劳务超过8亿元。2017年,关联原材料采购升至31.8
6亿元,关联销售为33.44亿元,接受劳务12.06亿元。 
  2017年,小天鹅洗衣机产品销售收入194.69亿元,向美的集团的关联销售收入
占比为17.18%。公司预计2018年的关联销售为45.90亿元,占比将进一步上升。 
  重组前3个月股价跌逾四成
  频繁巨额关联交易下,美的集团与小天鹅之间的协同效应仍旧未充分发挥出来
。 
  一家电行业第三方机构人士表示,家电行业规模扩张带来的红利正在逐渐消退
,行业增长点已由家电下乡变化为品牌、服务与消费的升级。粗糙的价格战在消费
者更注重品牌与品质的消费观念下已无更发挥空间。 
  该人士认为,虽然小天鹅产品拥有较强的市场竞争力,但其前期产品优势主要
集中在中低端市场,高端产品竞争力不足。随着人们消费观念的变化,市场竞争较
为保守的小天鹅发展遇到了天花板,发力高端市场成必然趋势。那么,面对的竞争
对手不再是产品较弱的中小品牌。在这种情况下,小天鹅需要进行变革。 
  另一个值得关注的现象是,在一体化采购和综合性解决方案兴起的现实情况下
,通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈发凸显。在这方面,美
的集团还有提升空间。 
  上述人士称,美的集团在空冰洗、厨卫、小家电等领域布局较为全面,但其与
海尔实施的矩阵式管理不同,美的集团通过责权分明、执行高效的小集团大事业部
制度实现了各个品类的初期快速发展,但在消费升级的情况下,各品类间的相互割
裂也阻碍了公司品类协同的发挥,终端零售坪效尚待进一提升。 
  “进一家店进行一体化采购,完成安装、售后等所有事项已成为趋势。”上周
五,华中一家电门店负责人表示,消费者看中品牌、品质和服务,同时也要求店方
提供一站式服务,如果同一集团下品牌割裂,店方在销售时包括对价格、服务等打
包时,操作起来不很顺畅。 
  值得关注的是,今年以来,在A股市场大幅调整的环境下,近三个月,美的集团
和小天鹅的股价均大幅调整,其中,小天鹅股价跌幅达45.32%。市值方面,美的集
团缩水1116.63亿元,小天鹅缩水223.58亿元,三个月蒸发1340.21亿元,较三个月
前的4304.97亿元蒸发了三成多。 
  有分析人士认为,一旦美的集团此次重组完成,中国将形成美的、海尔、海信
、长虹等几家白色家电集团,真正进入寡头时代。届时,在洗衣机领域,美的将与
海尔直接对峙,最终会提升中国白色家电市场竞争力。

[2018-09-17]美的集团(000333):美的小天鹅重组迷雾重重,母子关系或因私有化生变
    ▇证券日报
  近日,美的集团(下称美的)与小天鹅A同时停牌引发市场热议。双方都未披露此
次重组的细节,引得外界揣测纷纷。
  随后,美的再发公告称,因本次资产重组方案涉及的事项较为复杂,公司原计
划召开的董事会延期。公司预计将于9月28日之前召开董事会审议并披露资产重组相
关预案。
  根据美的的公告,公司正在筹划与控股子公司小天鹅相关的资产重组事项。知
情人士认为,此次重组将是品牌和洗衣机业务的整合。美的与小天鹅保持多年的母
子关系或将改变。美的董秘江鹏对此表示,目前公司处于重组的关键时期,其不便
对外发言。
  虽然美的与小天鹅方面均对此次重组缄默不语,但重组方案已被传出多个版本
。业内分析人士表示:“美的或有意将旗下与洗衣机有关的白电资产注入小天鹅上
市公司中,进一步提升小天鹅在产业链的话语权。”不过,也有业内人士认为,美
的此次重组很有可能是私有化小天鹅,推进集团一体化改革。
  重组难度大
  而此次双方的重组方案的审议被推迟,与重组难度大不无关系。
  产业经济观察家梁振鹏表示:“美的旗下本就有不少洗衣机业务,其收购东芝
后,又吸收了后者大量白电资产。美的有意借此次重组,厘清与小天鹅的关联交易
。同时,美的或有意将旗下与洗衣机有关的白电资产注入小天鹅上市公司中,进一
步提升小天鹅在产业链的话语权,双方共同做大蛋糕。”
  不过,他认为,不管是美的与小天鹅合并,还是向小天鹅注入其他白电资产,
将双方资源整合,都将涉及多家公司和多项关系交易,需要厘清资产,理顺两者之
间存在的关联交易。“这需要公司耗费大量的时间,无形间加大了重组的难度。”
  也有业内人士认为,美的此次重组很有可能是私有化小天鹅,推进集团一体化
改革,同时彻底解决B股的历史遗留问题。因小天鹅为A+B结构,退市审批程序涉及
外汇,比纯A股公司耗时更长。美的此次停牌可能会持续到十一后,停牌时间之长逼
近2016年收购库卡。
  美的系的意图
  “全心全意小天鹅”,曾经是家喻户晓的广告语。多年来,小天鹅保持了稳定
的营收和净利润,如今位居中国洗衣机市场的前列。
  美的是小天鹅的控股股东,目前其直接和间接持股小天鹅53%的股份。美的也意
在将小天鹅打造为旗下洗衣机业务的核心平台,然而美的与小天鹅的“双品牌”策
略也留下了隐患。
  业内人士称,由于实施双品牌策略,小天鹅不可避免地与母公司美的产生大量
关联交易。小天鹅在2017年实际发生的关联交易总金额为77.46亿元,占公司当年总
营收的36%左右,且主要都是与美的及其下属子公司产生。减少与子公司的关联交
易,不排除是美的本次重组推出的原因之一。
  如今面对市场环境的改变,美的也围绕智能战略在各事业部和子公司展开一轮
调整。
  据了解,为推行美的智能家居+智能制造的双智战略,从去年开始,美的对各事
业部进行调整,而小天鹅洗衣机与美的旗下洗衣机一直存在同业竞争关系,或也将
进行一轮资产合并。家电业分析人士丁少将认为:“美的自去年来对数个事业部进
行了调整,加强了业务线协同。此次美的推进其与小天鹅的资产重组,可以让双方
资源更好地对接,同时实现事业部管理的优化,推动洗衣机业务做大做强。从趋势
来看,双方业务整合的概率会更大。”
  不过,业内观察人士黄燕则表示:“当前小天鹅市值已从2018年的高点480亿元
回撤近40%。考虑到公司账面现金和存款超过100亿元,实际PE仅为11倍左右,私有
化的时间点已经到来 。如果小天鹅退市,这将是美的继2017年私有化威灵后第二
次将旗下子公司收归集团,美的在国内资本市场或将仅保留一个融资平台。”

[2018-09-17]美的集团(000333):美的寡头阵痛,小天鹅百亿关联交易难补高端短板
    ▇长江商报
  待重组控股子公司小天鹅完成后,76岁的何享健将构筑起美的集团的寡头时代
。
  9月9日晚间,美的集团与小天鹅双双宣布停牌,美的集团表示,正在筹划与小
天鹅相关的资产重组事项。
  然而,记者发现,在重组前夕,美的集团和小天鹅股价均出现较大幅度下跌,
近三月来,市值合计蒸发1340亿元。
  实际上,这次重组是美的集团控股小天鹅以来推动的第二次重组。2008年,美
的电器以16.8亿元入主小天鹅。2010年,美的电器将旗下荣事达注入。几经腾挪后
,小天鹅成了美的集团的洗衣机业务核心平台。
  美的集团入主后,小天鹅获得快速发展,2017年公司实现净利润15.06亿元,较
2008年增长了36.65倍。
  不过,在智能制造时代,历经粗放式规模扩张后,家电行业进入了精细化效率
提升时代,产品品牌、质量为王的环境下,高端产品不足、终端零售与美的集团协
同欠缺的小天鹅,正面临着发展天花板。
  9月13日,华中区一家电行业分析师向长江商报记者表示,在一体化采购和综合
性解决方案兴起背景下,通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈
发凸显,但美的集团个品类之间相互割裂,协同效应存在进一步提升空间。
  另一个备受关注的现象是,小天鹅的关联交易频繁,2017年77亿元,今年将超
百亿。
  时隔8年再重组小天鹅
  小天鹅迎来60年发展史中第二次重大资产重组。
  根据公告,小天鹅及其控股股东美的集团同时宣布停牌,称美的集团正在筹划
针对小天鹅的相关重大资产重组事项,公司将于9月11日召开董事会审议重组相关事
项。
  然而,9月11日,两家公司同时宣布延期本月28日之前召开董事会审议重组相关
事项,理由是重组方案涉及的事项较为复杂。
  原本美的集团重组小天鹅事宜就备受业内高度关注,延期审议、重组事项较为
复杂的公告,更引发了市场猜想连连。
  位于江苏无锡的小天鹅,专注于洗衣机领域,始建于1958年。1978年,中国第
一台全自动洗衣机在小天鹅诞生。1993年,公司获江苏省体改委批准注册成立定向
募集股份有限公司,并分别于1996年、1997年发行B股和A股,成功在深交所上市。
  2008年,小天鹅迎来了历史上的首次大变革。美的电器在与长虹集团的竞争中
获胜,以16.8亿元收购了公司24.01%股权,晋升为控股股东,小天鹅因此由一家国
企变成了民企。
  入主小天鹅后,美的电器的家电产业切入了洗衣机领域。为了巩固对小天鹅的
控股权,整合旗下资源,2010年,美的电器将旗下荣事达洗衣机业务注入小天鹅,
因此,小天鹅经历了成立以来的首次重大资产重组。
  彼时,小天鹅以8.63元/股的价格向美的电器发行8483.2万股A股股份,共计约7
.32亿元,用来购买美的电器持有的荣事达9414.50万美元股权,即荣事达洗衣设备
69.47%股权。
  此后的2013年,美的集团通过换股吸收合并美的电器的方式实现整体上市,而
小天鹅控股股东也自此变更为美的集团。2014年,为进一步提升美的集团和小天鹅
之间的业务协同效应,美的集团通过境外子公司TITONI对小天鹅A、B股股票实施部
分要约收购,持股比例上升至52.67%。
  截至目前,虽然荣事达、小天鹅双品牌运营,但小天鹅承载了美的集团洗衣机
全部业务,成为其洗衣机业务的核心平台。
  美的集团入主小天鹅后,小天鹅的经营业绩实现高速增长。2008年,小天鹅净
利润为0.4亿元,而在2017年达到15.06亿元,增长了36.65倍。
  预计2018年关联交易达109亿
  美的集团控股后的小天鹅,在经营业绩高速增长之时,与美的集团的关联交易
也很庞大。
  小天鹅年报显示,2008年以来,公司的营业收入和净利润保持了稳步高速增长
态势。2008年公司营业收入42.93亿元,2010重组荣事达后突破百亿,达到112.02亿
元,历经2011年至2012年调整后迅速攀升,至2017年达到213.85亿元。同期,公司
的净利润与营业收入变动基本同步,2009年猛增至2.22亿元,2016年首次突破十亿
元级,达到11.75亿元,2017年达到15.06亿元。
  今年上半年,营业收入和净利润增速有所放缓,二者分别为120.57亿元、9.02
亿元,增幅分别为14.09%、23.31%。
  截至今年6月底,公司账面货币资金为17.04亿元,较去年同期增长221.60%。如
果算上其他流动资产科目下用于购买银行理财产品、投资于结构性存款合计为119.
27亿元,公司隐形货币资金达到136.31亿元。由此可见,小天鹅的资金极其充足。
  小天鹅拥有稳定的盈利能力,与其产品的市占率密切相关。根据奥维云网数据
统计,目前,小天鹅在中国洗衣机市场份额中仅次于青岛海尔,排名第二。今年上
半年,青岛海尔洗衣机业务销售收入为162.82亿元,营业利润54.13亿元。小天鹅销
售收入为112.14亿元,营业利润为31.64亿元。
  虽然小天鹅经营业绩亮丽,但与控股股东美的集团之间的巨额关联交易也一直
备受诟病。
  根据小天鹅披露的数据,2016年,小天鹅发生关联交易金额为54.46亿元,2017
年预计不超过87.56亿元,实际发生77.46亿元。预计2018年的关联交易109.5亿元
。
  2016年,小天鹅与美的集团、宁波美的联合物资等发生关联原材料采购20.34亿
元、关联销售25.87亿元,接受劳务超过8亿元。2017年,关联原材料采购升至31.8
6亿元,关联销售为33.44亿元,接受劳务12.06亿元。
  2017年,小天鹅洗衣机产品销售收入194.69亿元,向美的集团的关联销售收入
占比为17.18%。公司预计2018年的关联销售为45.90亿元,占比将进一步上升。
  重组前3个月股价跌逾四成
  频繁巨额关联交易下,美的集团与小天鹅之间的协同效应仍旧未充分发挥出来
。
  一家电行业第三方机构人士向长江商报记者表示,家电行业规模扩张带来的红
利正在逐渐消退,行业增长点已由家电下乡变化为品牌、服务与消费的升级。粗糙
的价格战在消费者更注重品牌与品质的消费观念下已无更发挥空间。
  该人士认为,虽然小天鹅产品拥有较强的市场竞争力,但其前期产品优势主要
集中在中低端市场,高端产品竞争力不足。随着人们消费观念的变化,市场竞争较
为保守的小天鹅发展遇到了天花板,发力高端市场成必然趋势。那么,面对的竞争
对手不再是产品较弱的中小品牌。在这种情况下,小天鹅需要进行变革。
  另一个值得关注的现象是,在一体化采购和综合性解决方案兴起的现实情况下
,通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈发凸显。在这方面,美
的集团还有提升空间。
  上述人士称,美的集团在空冰洗、厨卫、小家电等领域布局较为全面,但其与
海尔实施的矩阵式管理不同,美的集团通过责权分明、执行高效的小集团大事业部
制度实现了各个品类的初期快速发展,但在消费升级的情况下,各品类间的相互割
裂也阻碍了公司品类协同的发挥,终端零售坪效尚待进一提升。
  “进一家店进行一体化采购,完成安装、售后等所有事项已成为趋势。”上周
五,华中一家电门店负责人向长江商报记者表示,消费者看中品牌、品质和服务,
同时也要求店方提供一站式服务,如果同一集团下品牌割裂,店方在销售时包括对
价格、服务等打包时,操作起来不很顺畅。
  值得关注的是,今年以来,在A股市场大幅调整的环境下,近三个月,美的集团
和小天鹅的股价均大幅调整,其中,小天鹅股价跌幅达45.32%。市值方面,美的集
团缩水1116.63亿元,小天鹅缩水223.58亿元,三个月蒸发1340.21亿元,较三个月
前的4304.97亿元蒸发了三成多。
  有分析人士认为,一旦美的集团此次重组完成,中国将形成美的、海尔、海信
、长虹等几家白色家电集团,真正进入寡头时代。届时,在洗衣机领域,美的将与
海尔直接对峙,最终会提升中国白色家电市场竞争力。

[2018-09-17](000333)美的集团:关于公司股票停牌的进展公告
    因美的集团股份有限公司(以下简称“公司”)正在筹划与控股子公司无锡小
天鹅股份有限公司(以下简称“小天鹅”)相关的资产重组事项,公司已申请于2018
年9月10日(星期一)上午开市时起开始停牌,同时披露了《关于董事会审议资产重
组事项及公司股票停牌的公告》(公告编号:2018-076)。
    因本次资产重组事项涉及的交易双方均为上市公司,重组方案涉及的事项较为
复杂,2018年9月12日公司披露了《关于延期召开董事会审议资产重组事项及公司股
票继续停牌的公告》(公告编号:2018-077)。
    截至本公告披露日,公司及相关各方正在积极推进本次资产重组的各项工作,
预计将于2018年9月28日之前召开董事会审议并披露资产重组相关预案。
    为了维护投资者利益,保证信息披露公平,避免对公司股价造成重大影响,根
据《深圳证券交易所股票上市规则》、《主板信息披露业务备忘录第9 号——上市
公司停复牌业务》的相关规定,公司股票(股票简称:美的集团;股票代码:00033
3)将继续停牌,待董事会审议资产重组相关事项并发布相关公告,深圳证券交易
所审核后另行通知复牌。
    停牌期间,公司将及时履行信息披露义务,至少每五个交易日公告一次有关事
项的进展情况。
    公司指定的信息披露媒体是《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
和巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn),公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息
为准。公司筹划的资产重组事项尚存较大不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。

[2018-09-17]美的集团(000333):美的小天鹅重组做大头部,家电业洗牌加速突破
    ▇投资者报
  家电行业曾经是白马股频出的板块,如今市场上消费升级的需求日益旺盛,A股
中的家电企业也拉开了优化资源配置、比拼规模与技术的整合大幕
  近日,美的集团股份有限公司(以下简称“美的集团”,000333.SZ)和无锡小天
鹅股份有限公司(以下简称“小天鹅”,000418.SZ)同时发布公告,宣布进行重组
并停牌。
  关于重组,无论是美的集团还是小天鹅都未透露更多细节。值得关注的是,截
至目前,美的集团已直接和间接持有小天鹅A和小天鹅B合计52.67%的股份,是其控
股股东。同时美的集团董事长、法定代表人方洪波也兼任小天鹅A的董事长和法定代
表人。
  同是A股市场的蓝筹明星股,两相结合,必然会引发资本市场的强烈关注。再加
上双方都尚未披露重组方向、动机,更是为这一千亿级别的动作平添一层神秘色彩
。
  从市值差距来看,美的集团为何要并购市值仅为1/10的小天鹅?这样的重组,
对美的集团和小天鹅各自有着怎样的影响?背后有着怎样的战略意图?这又会对整
个家电行业格局造成怎样的影响?
  就此类问题,记者分别联系美的集团和小天鹅,但截至发稿,公司层面并未给
予解答。
  市值竟相差10倍
  长三角和珠三角的两大家电巨头虽然在如今看来早已胜负分明,但在20年前却
无人能说准它们的命运。
  1968年,诞生于中国顺德的美的集团与1958年始建于江苏无锡的小天鹅,这两
家公司都曾是改革开放后民营企业的佼佼者,市场上不分伯仲。
  20年前,美的集团在《1999年最有价值品牌排行》中位居11位,小天鹅仅相差
两位;20年后,《2018年最有价值品牌排行》中,美的在科技家电品类排名第一,
而小天鹅却早已不见踪影。
  在此次停牌前,美的集团与小天鹅市值分别达2670.65亿元和294.11亿元,合计
几近3000亿元。这近3000亿的市值重组,在资本市场自然会引来各方关注。
  2008年2月,美的电器在与四川长虹的竞争中获胜,以16.8亿元收购小天鹅24.0
1%的股权,成为小天鹅新一任大股东。当时,小天鹅在国内洗衣机行业排名第二。
2013年,美的集团吸收合并美的电器上市,小天鹅大股东也转变为美的集团。此后
,美的集团又通过部分要约收购,持有小天鹅股权比例上升至52.67%,掌控公司绝
对控股权。
  洗衣机业务整合?
  小天鹅主打洗衣机,美的集团的电器业务则更为多元,此次两家公司再次筹划
重组,是否将对洗衣机业务进行整合?这不由得让外界产生各种猜想。就财报数据
来看,2013年上半年到2018年上半年间,小天鹅的营业收入分别为39.98亿元、49.7
4亿元、61.02亿元、79.85亿元、105.68亿元和120.57亿元,同比增长28.92%、24.
41%、22.67%、30.86%、32.35%和14.09%;净利润分别为2.36亿元、3.5亿元、4.99
亿元、6.65亿元、8.33亿元和10.03亿元,同比增长2.19%、43.17%、36.14%、34.8
6%、25.95%和23.31%。
  从营业收入和净利润的增速来看,近三年小天鹅的增速在不断下滑,业绩增长
呈现疲态。
  据国内上市公司重大资产重组管理办法规定,购买、出售的资产净额需在资产
总额、营收与净资产三方面达到上市公司合并财务报表的50%以上。而小天鹅无论从
哪项指标来看都难触及美的集团50%的标准。
  因此,不少业内人士认为,这次“重大资产重组”更可能是围绕小天鹅的资产
重组。
  “小天鹅是洗衣机上市公司,但美的并未把所有的洗衣机资产都注入小天鹅,
显示小天鹅的实力不强。倘若把海外洗衣机资产注入小天鹅上市公司,则可以增强
小天鹅的实力。”家电行业分析师梁振鹏接受《投资者报》记者采访时说。
  值得一提的是,2016年6月,美的并购东芝白色家电业务,东芝家电产品线丰富
,其中就覆盖了洗衣机产品。2017年6月,美的收购Clivet 80%的股权。当时有分
析称,不排除未来美的以Clivet为基地向欧洲布局其他家电产业的可能,比如空调
、冰箱、洗衣机等家电产品。
  同时,这两年美的集团一直针对内外部进行调整。去年,美的将吸尘器业务从
厨电事业部独立,成立新的事业部。今年上半年,美的又将厨电事业部烟灶洗三大
产品线并入热水器事业部,成立厨房和热水事业部,原厨电事业部更名为微波和烤
箱事业部。
  梁振鹏在接受记者采访时表示:“重组如何进行?这还很难预测,就我的观察
来看,美的很有可能整合海外资产,将东芝白电的洗衣机零部件以及整机业务等注
入小天鹅上市公司,从而使小天鹅在洗衣机领域更加专业,与美的集团其他子公司
区分开来。”
  德意志银行称,美的不太可能扭转小天鹅的下降趋势,二者也不太可能产生新
的协同效应。一方面,小天鹅已由美的绝对控股;另一方面,小天鹅的下行是行业
下行的缩影,即使重组也很难有所改观。
  行业洗牌将至
  尽管目前双方都尚未披露美的集团与小天鹅的重组方向,但两者重组将会对未
来家电行业(尤其是洗衣机)的格局产生重大影响却是可以预见的。
  “随着小天鹅竞争力加强,作为行业的老二冲击行业第一,危及海尔龙头的位
置,或将导致洗衣机竞争格局发生改变。”梁振鹏对记者说。
  奥维云网统计数据显示,2017年1月至今,洗衣机线上均价提升了244元,线下
均价提升了621元,线上线下价格均呈持续走高态势。今年上半年,受产品结构升级
影响,洗衣机零售量同比下降0.4%,而零售额同比增长5.9%。
  家电行业分析师刘步尘分析称,除厨电产品之外,大多数家电产品越来越难以
实现总量的突破。但这绝不意味着优势企业也将失去发展的机会。未来,优势企业
仍将持续发展,它的增量不是来自做大蛋糕,而是来自从劣势企业抢夺市场份额,
“我们喊了好多年的‘洗牌’,真的要来了。”

[2018-09-12](000333)美的集团:公告
    关于延期召开董事会审议资产重组事项及公司股票继续停牌的公告
    一、停牌事由和工作安排
    因美的集团股份有限公司(以下简称“公司”)正在筹划与控股子公司无锡小
天鹅股份有限公司(以下简称“小天鹅”)相关的资产重组事项,公司已申请于2018
年9月10日(星期一)上午开市时起开始停牌。
    因本次资产重组事项涉及的交易双方均为上市公司,重组方案涉及的事项较为
复杂,原计划拟定于2018年9月11日召开董事会审议资产重组相关事项将予以延期。
公司预计将于2018年9月28日之前召开董事会审议并披露资产重组相关预案。
    为了维护投资者利益,保证信息披露公平,避免对公司股价造成重大影响,根
据《深圳证券交易所股票上市规则》、《主板信息披露业务备忘录第9 号——上市
公司停复牌业务》的相关规定,公司股票(股票简称:美的集团;股票代码:00033
3)将继续停牌,待董事会审议资产重组相关事项并发布相关公告,深圳证券交易
所审核后另行通知复牌。
    仅供参考,请查阅当日公告全文。

1、请谈一下美的集团的全球研发布局。
美的具备整合全球研发资源,持续领先的产品与技术创新能力。美的着力于构建具
有全球竞争力的全球研发布局和多层级研发体系,具备以用户体验及产品功能为本
位的全球一流研发技术投入及实力,过去5年投入研发资金超过200亿元,已在包括
中国在内的9个国家设立了20个研究中心,研发人员整体超过10,000人,外籍资深专
家超过500人。在强化全球研发中心布局的同时,美的更与MIT、UC Berkeley、UIU
C、Stanford、Purdue University、清华、中科院等国内外顶级科研机构签订技术
合作协议,建立联合实验室深度技术合作,打造全球创新生态系统。美的关注与聚
焦技术创新、用户创新、产品创新及开放式创新体系建设,关注先行研究体系构建
,布局中长期技术储备,为美的保持持续领先的产品技术优势奠定了稳固基础。
2、问:请简单介绍公司的渠道布局情况?
   答:多年发展与布局,美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。在成熟一二级市
场,公司与大型家电连锁卖场一直保持着良好的合作关系;在广阔的三四级市场,
公司以旗舰店、专卖店、传统渠道和新兴渠道为有效补充,渠道网点覆盖全市场,
同时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势,也为公司快速拓展
电商业务与渠道提供了有利保障,公司已是中国家电全网销售规模最大的公司,20
18年上半年,公司全网线上零售超过250亿元,同比增长33%。行业占比稳步提升,
超过20%,在京东、天猫、苏宁易购等主流电商平台继续保持家电全品类第一的行
业地位。美的旗下科技创新型物流公司安得智联,聚焦“全网直配”核心业务,依
托自主研发的信息技术系统和全面布局的配送网络,可实现全国区县乡镇无盲点的
全程可视化全网直配,致力于成为最值得信赖的物流商业伙伴。在构建高效的仓配
一体服务方面,形成了以仓网为核心节点的全国一致性网络化配送体系,依托全国1
18个城市物流中心的全网覆盖,可实现全国范围内同城 24 小时、跨市(含乡镇)48 小时的快捷送达。
3、问:截止2018年上半年,公司工业互联网的发展如何?
   答:美的具备成为以数字化驱动的工业互联网公司的坚实基础。美的一直倡导“
智慧家居+智能制造”为核心的“双智”战略,美的已持续对人工智能、芯片、传
感器、大数据、云计算等新兴技术领域的进行了研究与投入,建立了家电行业规模
最大的人工智能团队,致力于以大数据和AI为驱动,赋予产品、机器、流程、系统
以感知、认知、理解和决策的能力,最大限度消除人机交互的多余载体,打造以“
没有交互”为目标的真正智能家电新品。借助多年的“一个美的、一个体系、一个
标准”的数字化转型实践,美的已经成功实现了以软件、数据驱动的全价值链运营
,完整地覆盖了研发能力、订单预定、计划能力、柔性制造、采购能力、品质跟踪
、物流能力、客服安装等全价值链的各个环节,实现了端到端的协同拉通,在这个
平台之上,C2M柔性制造、生产的平台化、模块化、数字化工艺及仿真、智慧物流、
数字营销、数字客服等深度变革已成为现实,美的云平台解决方案不仅用于全球多
个基地与上万种产品,并已对其他行业与公司输出产品与解决方案,美的工业互联网已具备坚实基础。
4、问:请简单介绍公司的治理机制?
   答:公司关注治理架构、企业管控和集权、分权体系的建设,已形成了成熟的职
业经理人管理体制。事业部制运作多年,其充分放权和以业绩为导向的考评与激励
制度,成为了公司职业经理人的锻炼与成长平台。公司的高层经营管理团队,均为
在美的经营实践中培养的职业经理人,在美的各单位工作时间平均达15年以上,具
备丰富的行业经验和管理经验,对全球及中国家电产业有深刻的理解,对产业运营
环境及企业运营管理有精准的把握,公司的机制优势奠定了美的全产业链高效卓越
运营的能力与未来稳定持续发展的坚实基础。面对不同层级的公司核心管理及技术
团队,公司已推出了五期股权激励计划、两期期限制性股票激励计划及五期高层 
“合伙人”持股计划,搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及长、短期激
励与约束相统一的激励机制。
接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、
准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所
要求签署调研《承诺书》。


(一)龙虎榜

【交易日期】2016-07-12 日涨幅偏离值达到7%
涨幅偏离值:8.80 成交量:11533.00万股 成交金额:307890.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业|40620.90      |26.74         |
|部                                    |              |              |
|机构专用                              |10351.75      |1178.79       |
|兴业证券股份有限公司杭州清泰街证券营业|10073.08      |19.87         |
|部                                    |              |              |
|中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部|9927.02       |7.42          |
|中国国际金融股份有限公司上海淮海中路证|6518.78       |7466.63       |
|券营业部                              |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|机构专用                              |1518.51       |16482.00      |
|国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营|4268.00       |10495.80      |
|业部                                  |              |              |
|机构专用                              |--            |9126.98       |
|机构专用                              |4856.15       |8117.16       |
|中国国际金融股份有限公司上海淮海中路证|6518.78       |7466.63       |
|券营业部                              |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2018-08-30|38.27 |148.78  |5693.81 |招商证券股份有|中国银河证券股|
|          |      |        |        |限公司广州天河|份有限公司德清|
|          |      |        |        |北路证券营业部|证券营业部    |
|          |      |        |        |              |              |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘
(三)融资融券
┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐
| 交易日期 | 融资余额 |融资买入额|融券余额|融券卖出量|融资融券余额|
|          |  (万元)  |  (万元)  |(万元)|  (万股)  |   (万元)   |
├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤
|2018-09-20|288080.09 |0.00      |2174.86 |0.00      |290254.95   |
└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘

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