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申万宏源(000166)最新消息 股吧消息 公告新闻汇总

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最新消息 最新公告 新闻资讯

≈≈申万宏源000166≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:18.09.21)
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最新提示:1)预计2018年三季无法对公司业绩进行准确预测  (公告日期:2018-08-1
           8)
         2)09月19日(000166)申万宏源:公告(详见后)
分红扩股:1)2018年中期利润不分配,不转增
         2)2017年末期以总股本2253594万股为基数,每10股派0.5元 ;股权登记日:
           2018-06-26;除权除息日:2018-06-27;红利发放日:2018-06-27;
增发实施:1)2017年非公开发行股份数量:2479338842股,发行价:4.8400元/股(实施,
           增发股份于2018-01-30上市),发行对象:太平资产管理有限公司、中国人
           寿资产管理有限公司、新疆金融投资有限公司、四川发展(控股)有限
           责任公司
机构调研:1)2017年08月17日机构到上市公司调研(详见后)
●18-06-30 净利润:206556.54万 同比增:0.76 营业收入:60.75亿 同比增:0.21
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  主要指标(元)  │18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30
每股收益        │  0.0900│  0.0500│  0.2300│  0.1800│  0.1000
每股净资产      │  2.9941│  3.0174│  2.7500│  2.7174│  2.6200
每股资本公积金  │  0.6186│  0.6186│  0.2212│  0.2216│  0.2216
每股未分配利润  │  0.8618│  0.8655│  0.9061│  0.9081│  0.8318
加权净资产收益率│  3.1400│  1.5600│  8.6100│  6.6700│  3.8400
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按最新总股本计算│18-06-30│18-03-31│17-12-31│17-09-30│17-06-30
每股收益        │  0.0917│  0.0441│  0.2041│  0.1590│  0.0910
每股净资产      │  2.9941│  3.0174│  2.4493│  2.4184│  2.3323
每股资本公积金  │  0.6186│  0.6186│  0.1969│  0.1972│  0.1972
每股未分配利润  │  0.8618│  0.8655│  0.8064│  0.8082│  0.7403
摊薄净资产收益率│  3.0612│  1.4603│  8.3332│  6.5754│  3.9002
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A 股简称:申万宏源 代码:000166 │总股本(万):2253594.456│法人:陈亮
上市日期:2015-01-26 发行价:4.86│A 股  (万):2002811.9193│总经理:陈亮
上市推荐:华泰联合证券有限责任公司│限售流通A股(万):250782.5367│行业:资本市场服务
主承销商:华泰联合证券有限责任公司│主营范围:金融投资、股权投资等
电话:0991-2301870 董秘:阳昌云 │
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公司近五年每股收益(单位:元)     <仅供参考,据此操作盈亏与本公司无涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2018年        │        --│        --│    0.0900│    0.0500
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    2017年        │    0.2300│    0.1800│    0.1000│    0.0500
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    2016年        │    0.2700│    0.1900│    0.1000│    0.0500
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    2015年        │    0.6100│    0.3900│    0.4600│    0.1300
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    2014年        │    0.3000│    0.2400│    0.1400│    0.0600
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[2018-09-19](000166)申万宏源:公告
    关于所属子公司申万宏源证券有限公司2018年证券公司次级债券(第三期)发
行结果的公告
    申万宏源集团股份有限公司所属全资子公司申万宏源证券有限公司根据深圳证
券交易所出具的《关于申万宏源证券有限公司2017年证券公司次级债券符合深交所
转让条件的无异议函》(深证函【2017】561号),获准向合格投资者非公开发行面
值总额不超过200亿元的次级债券。(详见公司于2017年11月4日在《中国证券报》
、《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上刊登的公告)
    申万宏源证券有限公司2018 年证券公司次级债券(第三期)(以下简称“本期
债券”)的发行规模不超过51亿元(含51亿元),发行价格为每张100元,采取网
下面向合格投资者询价配售的方式。本期债券分为两个品种,品种一为2年期;品种
二为5年期,在债券存续期第3年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
    本期债券发行工作已于2018年9月17日结束,最终确定本期债券发行规模为51亿
元,全额回拨至品种一,期限为2年,票面利率为4.69%。
    本期债券将申请在深圳证券交易所挂牌转让。

[2018-09-13](000166)申万宏源:公告
    关于所属子公司宏源汇富创业投资有限公司、宏源汇智投资有限公司完成工商
变更登记的公告
    经中国证券监督管理委员会《关于核准申万宏源集团股份有限公司非公开发行
股票的批复》(证监许可[2017] 2282号)核准,2018年1月,申万宏源集团股份有
限公司(以下简称“公司”)非公开发行人民币普通股(A股)2,479,338,842股,
募集资金总额为11,999,999,995.28元。
    2018年1月30日,公司召开第四届董事会第三十次会议,审议通过了《关于增加
宏源汇富创业投资有限公司注册资本的议案》《关于增加宏源汇智投资有限公司注
册资本的议案》,同意公司以本次非公开发行股票募集资金,对宏源汇富创业投资
有限公司增加注册资本2亿元人民币;同意公司对宏源汇智投资有限公司增加注册
资本8亿元人民币,其中以自有资金出资1亿元人民币,以本次非公开发行股票募集
资金出资7亿元人民币,并授权公司经营管理层办理上述与本次增资相关的具体事宜
。(详见2018年1月31日公司于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上披露的《第四届董事会第三十次会议决议公告》
《关于增加宏源汇富创业投资有限公司注册资本的公告》《关于增加宏源汇智投资
有限公司注册资本的公告》)
    近日,上述两家子公司的增资事项已完成,办理了注册资本和《章程》有关条
款的工商登记变更及备案手续,换领了新的《营业执照》。上述两家子公司增资后
,有关信息如下:
    一、宏源汇富创业投资有限公司
    类型:有限责任公司(法人独资)
    住所:北京市西城区太平桥大街19号2层201
    法定代表人:阳昌云
    注册资本:50000万元
    统一社会信用代码:911100005531458080
    经营范围:创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企业提供创业管理服务
业务;参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。(“1、未经有关部门批准
,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动
;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投
资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开
展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动
;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
    二、宏源汇智投资有限公司
    类型:有限责任公司(法人独资)
    住所:北京市怀柔区桥梓镇八龙桥雅苑3-4房间(3号楼104房间)
    法定代表人:赵玉华
    注册资本:200000万元
    统一社会信用代码:91110000593896534X
    经营范围:投资;资产管理;投资管理;企业管理咨询;投资咨询。(“1、未
经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融
衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担
保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选
择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内
容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

[2018-09-13](000166)申万宏源:关于所属子公司申万宏源证券有限公司涉及重大诉讼的公告
    根据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券临时报告信息披露格式指引
》相关规定,现将债券发行人申万宏源集团股份有限公司合并范围内子公司申万宏
源证券有限公司有关重大诉讼事项公告如下:
    一、诉讼事项的基本情况
    1.申万宏源证券有限公司诉湖南高新创投财富管理有限公司质押式证券回购纠
纷案
    (1)案件唯一编码:(2018)沪74民初138号
    (2)受理时间:2018年8月28日
    (3)知悉时间:2018年9月7日
    (4)受理机构:上海金融法院
    (5)当事人:①原告:申万宏源证券有限公司;②被告:湖南高新创投财富管
理有限公司
    (6)案由:质押式证券回购纠纷
    (7)诉讼/仲裁标的:本金230,912,511.69元人民币(以下币种同)
    (8)案件基本情况:2016年7月,原告与被告签订了《申万宏源
    证券有限公司股票质押式回购交易业务协议》《申万宏源证券有限公司股票质
押式回购交易协议书》(以下统称为《协议》)约定由原告作为融出方,被告作为
融入方,双方进行股票质押式回购交易。
    依据《协议》的约定,被告以其持有的72,340,000股沪市股票“新五丰”(证
券代码:600975)作为质押标的股票,分5笔向原告融入了合计2.5亿元的资金。
    2018年5月2日,被告履约保障比例跌至138.01%,低于约定的140%的最低履约保
障比例,被告未依约履行提升履约保障比例至最低值以上;且未能如期足额支付到
期利息及质押股票被司法冻结,已构成《协议》项下的违约事项,应当依据《协议
》约定承担相应的违约责任。
    为维护原告的合法权益,因此提交人民法院诉讼解决。
    2.申万宏源证券有限公司诉江阴中南重工集团有限公司质押式证券回购纠纷案


    (1)案件唯一编码:(2018)沪74民初139号
    (2)受理时间:2018年8月28日
    (3)知悉时间:2018年9月7日
    (4)受理机构:上海金融法院
    (5)当事人:①原告:申万宏源证券有限公司;②被告:江阴中南重工集团有
限公司
    (6)案由:质押式证券回购纠纷
    (7)诉讼/仲裁标的:本金50,000,000元
    (8)案件基本情况:2017年3月,原告与被告签订了《申万宏源证券有限公司
股票质押式回购交易业务协议》《申万宏源证券有限公司股票质押式回购交易协议
书》(以下统称为《协议》)约定由原告作为融出方,被告作为融入方,双方进行
股票质押式回购交易。
    依据《协议》的约定,被告以其持有的585万股“中南文化”股票(证券代码:
002445)作为质押标的股票,向原告融资5000万元;后被告向原告补充质押股票21
5万股,故被告合计向原告质押“中南文化”股票800万股(后经送转股,数量增至
1360万股),并均已办理质押登记。
    2018年6月12日,被告履约保障比例跌至133%,低于约定的140%的最低履约保障
比例,被告未依约履行提升履约保障比例至最低值以上的义务,且未能如期足额支
付到期利息的行为,构成违约,应当依据《协议》约定承担相应的违约责任。
    为维护原告的合法权益,因此提交人民法院诉讼解决。
    3.申万宏源证券有限公司诉彭朋、韦越萍质押式证券回购纠纷案
    (1)案件唯一编码:(2018)沪74民初137号
    (2)受理时间:2018年8月28日
    (3)知悉时间:2018年9月7日
    (4)受理机构:上海金融法院
    (5)当事人:①原告:申万宏源证券有限公司;②被告:彭朋、韦越萍
    (6)案由:质押式证券回购纠纷
    (7)诉讼/仲裁标的:本金91,460,000元
    (8)案件基本情况:2016年8-9月,原告与被告彭朋签订了《申
    万宏源证券有限公司股票质押式回购交易业务协议》《申万宏源证券有限公司
股票质押式回购交易协议书》(以下统称为《协议》)约定由原告作为融出方,被
告作为融入方,双方进行股票质押式回购交易。
    依据《协议》的约定,被告彭朋以其持有的共计2600万股深市股票“东方网络
”(证券代码:002175)作为质押标的股票,分两笔向原告融入合计1.3亿元的资金
。被告韦越萍作为彭朋的配偶,于2016年8月4日事先书面同意了彭朋进行上述交易
,且于2017年书面表明其愿意与被告彭朋共同承担相关融资负债。后被告彭朋向原
告补充质押合计500万股“东方网络”股票。截至目前,经部分解除质押,原告仍
对被告彭朋持有的30,999,990股“东方网络”股票依法享有质权。
    2018年4月17日,因“东方网络”股票收盘价跌至5.6元/股,导致《协议》项下
2笔交易的履约保障比例均已低于约定的最低履约保障比例,被告未依约履行提升
履约保障比例至最低值以上的义务,且未能如期足额支付到期利息的行为,构成违
约,应当依据《协议》约定承担相应的违约责任。
    为维护原告的合法权益,因此提交人民法院诉讼解决。
    二、诉讼事项对公司偿债能力的影响
    上述诉讼事项对发行人生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。

[2018-09-07]申万宏源(000166):申万宏源及两家子公司8月合计实现净利润26623万元
    ▇中国网财经
  今日,申万宏源披露2018年8月份主要财务信息。所披露财务数据为申万宏源证
券有限公司及其下属 2 家证券子公司(境内),即申万宏源西部证券有限公司和申
万宏源证券承销保荐有限责任公司的主要财务数据。 
  数据显示,8月,申万宏源证券有限公司营业收入62737万元,净利润25119万元
;申万宏源西部证券有限公司营业收入5534万元,净利润1855万元;申万宏源证券
承销保荐有限责任公司营业收入1186万元,净利润-351万元。8月,申万宏源合计
营收69457万元,实现净利润26623万元。 

[2018-09-07](000166)申万宏源:关于申万宏源证券有限公司2018年8月财务数据简报的公告
    根据中国证券监督管理委员会《关于加强上市证券公司监管的规定》(2010年
修订),现披露本公司所属证券子公司申万宏源证券有限公司2018年8月主要财务数
据。
    提请关注事项:
    1.数据统计范围:所披露财务数据为申万宏源证券有限公司及其下属2家证券子
公司(境内),即申万宏源西部证券有限公司和申万宏源证券承销保荐有限责任公
司的主要财务数据。
    2.相关财务数据未经审计,且为非合并数据,请投资者注意投资风险。
    申万宏源证券有限公司及其2家证券子公司
    2018年8月主要财务数据
    单位:人民币万元
    公司名称                   2018年8月                2018年8月31日    
      
                               营业收入    净利润       净资产           

    申万宏源证券有限公司       62,737      25,119       6,143,104        
   
    申万宏源西部证券有限公司   5,534       1,855        678,228          
 
    申万宏源证券承销           1,186       -351         140,874          
 
    保荐有限责任公司
    合 计                      69,457      26,623       --

[2018-09-04](000166)申万宏源:公告
    2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)(品种二)2018年付息公
告
    按照《申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第
二期)票面利率公告》,本期债券票面利率为3.20%,每手(面值1,000元)付息金
额为人民币32.00元(含税),扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际取得
的利息为25.60元,扣税后非居民企业(包含QFII、RQFII)每手实际取得的利息为
28.80元。
    1、债权登记日:2018年9月7日。
    2、债券除息日:2018年9月10日。
    3、债券付息日:2018年9月10日。
    4、下一付息期的起息日:2018年9月9日。
    5、下一付息期利率:3.20%。

[2018-09-04](000166)申万宏源:公告
    按照《申万宏源集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第
二期)票面利率公告》,本期债券票面利率为2.90%,每手(面值1,000元)付息金
额为人民币29.00元(含税),扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际取得
的利息为23.20元,扣税后非居民企业(包含QFII、RQFII)每手实际取得的利息为
26.10元。
    1、债权登记日:2018年9月7日。
    2、债券除息日:2018年9月10日。
    3、债券付息日:2018年9月10日。
    4、下一付息期的起息日:2018年9月9日。
    5、下一付息期利率:2.90%。

[2018-09-04](000166)申万宏源:2018年第一次临时股东大会决议公告
    申万宏源集团股份有限公司2018年第一次临时股东大会于2018年9月3日召开,
审议通过
    (一)《关于续聘公司2018年度审计机构的议案》
    (二)《关于子公司申万宏源证券有限公司境内外债务融资工具发行方案及一
般性授权的议案》

[2018-09-03]申万宏源(000166):“金九”成色待考,“市场底”已不远
    ▇中国证券报
   刚刚过去的8月A股市场“一波三折”,不过沪综指自2653点反弹逾千点,沪伦通
渐行渐近、MSCI纳入因子翻倍等无疑起到提振市场人气的作用。随着9月开局,A股
的磨底路还有多长?哪些因素可能成为“金九银十”的催化剂?投资者该如何把握
赚钱机会?针对这些热点,本期特邀请广发证券首席策略分析师戴康、申万宏源证
券策略高级分析师傅静涛、招商证券首席策略分析师张夏进行探讨。
  情绪改善 筑底过程延续
  记者:近期沪综指自2653点反弹逾千点,结合市场成交和资金流向看,如何理
解这波反弹的性质?
  戴康:当前市场情绪有所回暖,反弹主要源于财政部和央行继续释放信用宽松
的政策信号、央行采取措施稳定汇率,对市场风险偏好带来的修复。
  从成交量看,本次反弹缺乏一定的动能,对比几次A股走出谷底的上涨,以A股
成交额/自由流通市值作为指标,2008年10月和2013年6月的底部反弹,该指标在2%
左右,2016年1月在2.6%,而当前该指标在1.2%-1.7%的区间,较历史底部反转时的
成交额要低。
  回顾A股几次走出紧信用环境中低点的路线基本沿“政策底→股市底→经济底”
传导,当前“政策底”已夯实,但“市场底”仍在形成中,主要由于市场对信用链
条的传导效果尚不确定。历史几轮可比阶段的“市场底”均滞后于“政策底”,20
18年也不会例外。货币与信用链接的传导需要时间,7月的社融数据依旧低于市场
预期,使投资者对本轮信用宽松的验证机制仍有忧虑。当前阶段,我们认为A股尚处
于中期筑底的过程中。
  傅静涛:2653点以来的反弹,根本原因是基本面预期的边际改善,市场反映边
际改善能力的修复为反弹营造了积极的环境。
  近一周,基本面预期出现了两方面的边际改善:汇率、通胀压力的缓解和信用
利差缩窄。人民币中间价逆周期因子重启阶段性打消了人民币贬值、通胀走高的预
期,加之美国本身基本面预期回落带来的加息预期回落,我们观察到中美利差已经
在快速走阔。另外,国内管理层改善信用环境的努力逐渐收到效果。
  同时,市场反映边际改善的能力也在同步修复,这是以结构性矛盾基本消化为
前提的。过去的一周中,中后续催化预期增强的成长板块(计算机、休闲服务等)
和5G取得了显著的涨幅,赚钱效应扩张最明显。
  张夏:从历史情况来看,在历次A股成交额创阶段性新低后,股市多迎来反弹。
其中,在2008年和2014年触及短期最低点后,股市持续上涨的时间比较久且涨幅较
大。从资金的角度来看,一方面市场连续调整境外资金却持续净流入,4-8月平均
每月净流入近350亿元,今年以来陆股通净流入资金2141亿元;另一方面在创业板一
路创新低的情况下,中小创ETF份额持有数量却持续创新高。
  这波市场反弹的本质一方面在于持续的政策出台扭转市场悲观预期,例如对于
去杠杆节奏的变化、对于支持股权融资的一系列政策、对于中小企业的实质性支持
措施的表态、个税改革政策出台,及监管对于股票市场下跌的关注等;另一方面,
前期对于市场压制的因素也有所缓解,如央行重启逆周期因子后人民币汇率预期企稳。
  短期来看,市场人气已经有所回暖,长期来看,A股市场估值已经到了历史低位
,只要市场对于企业盈利和宏观经济没有太过悲观的预期,这个点位性价比已经相
当高,当然这还取决于经济托底政策的力度,例如是否会有实质性企业减税政策出
台,以及扩大内需相关政策传导的有效性。
  基本面改善是关键动力
  记者:后续哪些因素可能催化“金九银十”行情?
  戴康:“政策底”后,“市场底”的最终形成伴有两个相辅相成的时机成熟,
第一时机等待市场下跌尾声“强势股补跌”的自然出清,第二时机等待政策效果的
实质落定。我们曾回溯过历史的“强势股补跌”,这往往代表市场放下最后一根“
救命稻草”进入真正的降仓防御,是市场悲观情绪出清的后半程,因此距离市场的
阶段性底部往往不远。
  后期如果经济出现短暂的“滞胀”困局,可能会拉长“政策底”向“市场底”
的传导期,如2012年宽松的货币未能拉动经济,反而引发通胀上行,因此市场持续
寻底。不过我们认为当前出现滞胀的概率不大。
  傅静涛:在长期问题未得到根本解决、中短期业绩下行压力客观存在的情况下
,年内A股最强的驱动力在于9-10月政策转向基建之后效果的逐渐验证,以及9-10月
科技创新相关政策落地。届时企业信贷、社融、财政支出、基建投资增速等信号的
出现是大概率事件,科技创新扶植政策很有可能成为超预期点。A股虽有远虑,但
无近忧,近期基本面改善以及政策验证将为“金九银十”行情提供较强动力。
  张夏:从目前的点位来看,市场向上的可能性远高于向下的风险。可能催化“
金九银十”行情的因素有以下几点,一是贸易摩擦利空落地,出现超出市场预期的
利好;二是人民币兑美元迎来一波升值,若持续升值,那么对于股票市场来说前期
的外汇贬值的不利因素产生反转;另外,随着自7月开始的去杠杆节奏放松以及财政
政策加码,若能够顺利传导至9月、10月高频经济数据,那么市场的信心将进一步加强。
  积极把握结构性机会
  记者:历次成交额创阶段新低后A股多迎来反弹,哪些板块或主题的赚钱效应相
对突出?投资者该如何把握好结构性机会?
  戴康:从2005年、2008年、2012年经验看,从“政策底”到“市场底”,大盘
表现往往是由短暂躁动到冷却。在这个区间内行业表现相对占优的是金融、基建链
周期股,而消费呈现“先避险后补跌”的态势。面对政策拐点,大盘往往会有一轮
短期的“躁动期”后再次下跌寻底,因此多是“先上后下”的走势。
  2018年“政策底”已明朗,以历史经验看当前时点“市场底”的时机因素,时
机之一的“消费股补跌”从时间和空间看已接近尾声,等待时机之二的“政策效果
的落定信号”,未来政策难以前瞻,但可以一些数据观察指标来辅助跟踪现有信用
宽松的传导效果,历史经验表明社融、基建投资等数据往往会滞后“政策底”3-4个
月,信用数据的环比改善也会加快“政策底”向“市场底”的传导速度。
  傅静涛:“地量”之后价格底部未必马上出现,但是围绕地量中长期布局的收
益在历史上相当可观。根据我们的回测结果,2005年以来上证综指换手率低于8月22
日水平之后的120日平均收益达到8.32%,胜率75%,盈亏比12.87,最大回撤控制在
7%以内。其中,非银、地产、商贸、汽车、电气设备、家电、纺织服装和建材的12
0日平均收益均超过20%,表明多数行业的中长期配置价值已经浮出水面。
  张夏:站在当下,有几个领域具有相对确定的投资机会,一个方向是大众消费
,虽然近期公布的社零增速一般,但是偏大众品类的消费品增速仍维持相对高位,
拖累社零增速的主要在于汽车以及地产后周期板块。而从历史来看,每年8月开始消
费增速均会出现季节性回升,偏消费类板块多数情况下会有不错表现。另外从MSCI
配置来看,也比较偏好消费品,从中报业绩预告情况来看,消费各细分领域增速均
稳健,估值水平较低,下半年开始将会迎来估值切换,最后,在当前外需受到贸易
摩擦影响的环境下,将会更加依赖内需。
  另一个方向是科技板块,从中长期角度看,以“智能革命”为代表的科技领域
从明年开始将会迎来“三年科技上行周期”,三年技术上行周期,叠加政府科技三
年投资周期,叠加未来三年的并购上行周期。而前期市场的调整恰好给出了不错的
买点,云计算、大数据、人工智能、物联网、半导体等都是重点布局的领域。

[2018-08-27](000166)申万宏源:关于召开2018年第一次临时股东大会的提示性公告
    申万宏源集团股份有限公司2018年第一次临时股东大会定于2018年9月3日召开
,
    1.审议《关于续聘公司2018年度审计机构的议案》
    2.审议《关于子公司申万宏源证券有限公司境内外债务融资工具发行方案及一
般性授权的议案》

    ★★机构调研
    调研时间:2017年08月17日
    调研公司:中信建投证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,中信建投证
券股份有限公司,嘉实基金管理有限公司,华融证券股份有限公司,九泰基金基金管
理有限公司
    接待人:计划财务部副总经理:张艳,董事会办公室人员:李丹,总监、证券事务代
表、董事会办公室主任:徐亮,副总经理、财务总监、董事会秘书:阳昌云,法务风控
部总经理:徐亮.
    调研内容:1、问:管理层认为申万宏源重组合并的效果怎样,公司战略目标如
何考虑?
   答:从整合进展来看,公司的业务整合、机构整合、制度整合、人员整合工作基
本完成,除交易清算系统外的系统整合也基本完成。目前,公司以证券业务为核心
,围绕做强证券业务这一目标,全力推动业务转型发展,力争尽快解决资本金瓶颈
问题,实现证券业务上的争先进位。在战略考虑方面,围绕“做实集团公司,做强
证券公司”的总体战略目标,在积极支持证券业务板块深化转型、做强做优的同时
,稳步推动投资业务板块和多元金融板块的转型创新与协同发展,力图将证券公司
打造成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行,将集团发展
成为以资本市场业务为核心的一流投资控股集团。
2、问:请介绍一下保险、金融租赁、资产管理等牌照业务的进展情况?
   答:公司正在积极推进金融牌照布局,稳步推进保险、金融租赁等项目进展,发
挥在新疆地区的资源优势,积极布局资产管理公司等牌照,不断健全以资本市场为
依托的金融服务全产业链。如有进一步进展情况,公司将按照规定及时予以披露。
3、问:如何理解公司半年度报告中的“研究搭台,联合展业”?
   答:在机构业务方面,公司搭建“产品、销售、交易+综合管理”的“3+1”协同
运作模式,以申万宏源的研究咨询业务为依托,积极践行业务协同发展战略,逐步
搭建机构客户综合业务平台,充分发挥公司前瞻性和综合性的业务优势,向机构客
户提供包括研究咨询、产品对接、产品代销、交易服务等在内的一揽子服务。通过
这一策略,公司进一步巩固了在机构业务市场的影响力,在推动公司经纪业务向财
富管理业务转型方面具有重要意义。
4、问:合并之后,经纪业务协同效应是否有发挥?
   答:重组合并在经纪业务方面的协同效应明显,从代理买卖证券业务净收入这一
指标排名(证券业协会)来看,合并之前,申银万国与宏源证券代理买卖证券业务
净收入2012年的排名分别为第7与第17、2013年的排名分别为第8与第17,合并之后
,申万宏源证券2014至2016年这一排名分别跃居为第2、第4与第4。两家公司经纪
业务从区域分布上呈现互补,合并后,从全国营销服务网络、客户数量、资产规模
等方面来说,成为了最具竞争力的证券经纪服务商之一,服务能力和市场份额始终
位于行业前列。2017年上半年,公司经纪业务通过促进大零售业务体系的构建,推
进差异化的业务发展策略,发挥网点布局优势,加强投顾和营销服务,提升个人高净值
客户综合金融服务水平,改进客户体验,继续夯实经纪业务的综合竞争力,业务实
力处于行业第一梯队。
5、问:从公司营收的地区来源上看,2017年上半年西部地区或者欠发达省份的营收
同比下降更多些,为什么西部地区的业务优势并没有体现出来?
   答:由于新疆地区特点以及公司竞争优势,公司在疆佣金率水平比其他地区略高
,因此佣金率降幅比其他地区受市场及行业竞争影响更显著。但公司在新疆地区仍
拥有客户数量及资产规模的相对优势,在佣金率下滑的背景下,公司努力通过产品
销售等策略有效改善收入结构,提升为客户创造价值的能力,保持了公司在西部地
区的业务优势。
6、问:今年上半年为什么股票质押业务增速还那么大?部分券商出于风险控制的考
虑已经开始主动放缓该业务?(根据半年报,截止2017年6月末,公司股票质押和
约定购回业务规模达到198.75 亿元,较上年末大幅增长197.98%)
   答:申万宏源证券开展股票质押式回购这一业务发力较晚,上年末基数较小,故
环比增长率较高。与申万宏源证券在经纪业务、两融业务方面的市场占有率相比,
股票质押式回购业务还有一定的空间。申万宏源证券综合实力较强,风险管理能力
突出,在开展股票质押式回购业务方面,坚持优选项目、稳步推进、严控风险、持
续管理,建立完善严格的风险管理与内部控制措施。
7、问:在同质化竞争压力下,为什么公司信用业务的营业利润率在增加?是因为公
司的融资成本降低了吗?
   答:公司平均资金成本较上期有一定下降,融资结构有一定的改善。
8、问:2017年6月末,公司托管资产规模2.59万亿元,市场份额6.66%。这一指标的
重要性有多大?
   答:客户资产是公司业务收入和利润的基础,围绕客户资产既能够开展经纪业务
、信用业务,也能够与产品销售、资产管理等业务对接。公司始终以客户为中心,
以“简单金融”为企业使命,为客户提供全方位的综合金融服务。
9、问:在地方债增量受控制的背景下,公司债券承销业务的发展策略是什么?
   答:公司在巩固企业债领先优势的同时,培育公司债业务优势,着力拓展交易所
和银行间两个市场的资产证券化业务,跟踪监管政策变化择机开拓可转债、优先股
、可交换债、绿色债券等创新类业务。上半年,公司共完成债券主承销项目11家,
主承销金额218.50亿元。
10、问:去通道监管要求对资产管理业务影响如何?公司应对情况怎样?
    答:短期来看通道业务空间被压缩,但长期来看,实为行业提供了推进主动管
理能力、发展资产管理核心竞争力的机遇,有利于行业长期健康发展。公司积极深
化业务转型,持续打造投资研究与产品创设能力,围绕上市公司创设“定增+综合解
决方案”业务模式,成功开发了51个ABS、PPP和产业基金项目;围绕丰富产品线,
推出FOF创新产品和集合产品;充分发挥品牌优势,大力拓展机构业务,积极开发
增量业务,继续保持了公司资产管理业务的领先地位。截至2017年6月末,公司累计
实现资产管理业务净收入3.85亿元,期末受托客户资产规模达到7,944.22亿元,较
2016年末快速增长15.64%,行业排名第4。
11、问:公司半年度报告中提到“逐步构建类资本中介的投资交易体系”。如何理
解?
    答:公司投资业务推进转型创新,在权益投资方面适当控制趋势性投资业务规
模,通过资产配置和销售交易,逐步构建类资本中介的投资交易体系,推动股票自
营业务的“稳中求进”。
12、问:申万创新投与宏源汇智、申万直投和宏源汇富,会不会合并?
    答:公司对投资业务布局进行了优化,将宏源汇富、宏源汇智公司的股权从申
万宏源证券转至申万宏源集团,理顺集团投资业务体系。几家公司开展投资业务的
特点各有不同:宏源汇智坚持稳健投资导向,加大业务拓展力度,积极寻找风险可
控、收益适中的优质投资标的。2017年上半年共完成投资规模24.3亿元,所投项目
运转正常。宏源汇智继续加强业务创新,中间业务继续保持较好发展,资本中介业
务不断优化。申万创新投顺应监管要求,紧抓“投资”主线,大力拓展资本市场、
股权投资业务,积极推进体系内的协同业务。2017年上半年完成1单股权投资项目的
投放,并出资参与直投公司发起设立的四川发展申万宏源股权投资基金。宏源汇富
着力发展私募投资基金业务,逐步由自有资金投资为主向私募基金管理人转型,积
极与已投资的上市企业等机构合作设立投资基金。同时,全方位做好已投项目的投
后管理工作,加强与被投资企业的有效沟通。申万直投继续深化业务转型,从自有
资金投资到成立财务顾问基金,再向直投基金的管理模式转变,转型的成果逐步显
现,基金的类型及规模均有了较大的扩展和成长。2017年上半年新设直投基金5只
,新增规模约23亿元。在审慎投资的基础上进一步加快投资进程,抓住PPP发展机遇
,不断完善直投产业链,依靠总公司各业务条线优势,为大客户提供一揽子金融服务。


(一)龙虎榜

【交易日期】2016-03-21 日涨幅偏离值达到7%
涨幅偏离值:7.32 成交量:23387.00万股 成交金额:212170.00万元
┌───────────────────────────────────┐
|                       买入金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|方正证券股份有限公司杭州保叔路证券营业|27710.31      |47.70         |
|部                                    |              |              |
|光大证券股份有限公司福州湖东路证券营业|3776.84       |516.94        |
|部                                    |              |              |
|中信证券股份有限公司杭州朝晖路证券营业|3222.51       |84.18         |
|部                                    |              |              |
|东方证券股份有限公司广州平月路证券营业|2060.47       |9.60          |
|部                                    |              |              |
|财达证券有限责任公司石家庄和平东路证券|1888.94       |4.47          |
|营业部                                |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       卖出金额排名前5名营业部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              营业部名称              |买入金额(万元)|卖出金额(万元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业|180.94        |6274.75       |
|部                                    |              |              |
|机构专用                              |--            |4768.83       |
|国泰君安证券股份有限公司北京鲁谷路证券|3.99          |4432.95       |
|营业部                                |              |              |
|海通证券股份有限公司哈尔滨一曼街证券营|0.45          |1711.41       |
|业部                                  |              |              |
|海通证券股份有限公司上海合肥路证券营业|5.58          |1561.98       |
|部                                    |              |              |
└───────────────────┴───────┴───────┘
(二)大宗交易
┌─────┬───┬────┬────┬───────┬───────┐
|交易日期  |成交价|成交数量|成交金额|  买方营业部  |  卖方营业部  |
|          |格(元)| (万股) | (万元) |              |              |
├─────┼───┼────┼────┼───────┼───────┤
|2017-12-27|5.20  |7660.00 |39832.00|机构专用      |申万宏源西部证|
|          |      |        |        |              |券有限公司乌鲁|
|          |      |        |        |              |木齐解放南路证|
|          |      |        |        |              |券营业部      |
└─────┴───┴────┴────┴───────┴───────┘
(三)融资融券
┌─────┬─────┬─────┬────┬─────┬──────┐
| 交易日期 | 融资余额 |融资买入额|融券余额|融券卖出量|融资融券余额|
|          |  (万元)  |  (万元)  |(万元)|  (万股)  |   (万元)   |
├─────┼─────┼─────┼────┼─────┼──────┤
|2018-09-20|53127.10  |510.02    |173.57  |2.96      |53300.67    |
└─────┴─────┴─────┴────┴─────┴──────┘

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