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周五机构一致看好的十大金股

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2018-07-13 08:05:20 』   【浏览:1】 【打印
  散户查股网(www.bestopview.com)2018-7-13 6:10:23讯:

  乐普医疗:与北京人寿战略合作,助推商业健康险发展
  类别:公司研究机构:中泰证券股份有限公司研究员:江琦,谢木青日期:2018-07-12
  积极推动商业健康险在心血管领域的应用,有助于提高公司慢病管理、医疗服务领域的竞争优势。公司已于2017年12月参与发起设立人寿保险股份有限公司,占10.4895%股份,本次将在心血管领域进行深层次合作,北京人寿将积极开发针对心血管特定疾病保险、手术意外险和24小时实时心电血压监测服务等创新型健康保险产品,公司将依托自身产业链平台优势及专业的心血管病全生命周期保障优势提供慢病管理、医疗服务等各类增值服务,打造完备的“互联网+健康管理”的服务和信息闭环,长期来说将对公司在心血管等慢病领域的业务布局带来积极引导,提高市场核心竞争力。

  我们维持公司的推荐逻辑:1、公司已打造成一个心血管全病程管理的平台型企业,涵盖了心血管疾病患者诊疗、病程管理所需要的医疗器械、药品、医疗服务的大部分相关产业,不考虑可降解支架获批带来的收益,现有业务有望保持公司未来三年业绩持续30%以上增长;2、可降解支架全球领先,并有望于2018年获批,贡献较强的业绩弹性和中长期成长性;3、阿托伐他汀有望于短期通过一致性评价,氯吡格雷已申报,还有多个品种有望年内完成BE实验,未来有望凭借差异化的销售策略促使公司受益于一致性评价带来的行业洗牌机遇。

  盈利预测与估值:不考虑可降解支架及出售参股澳洲公司带来的收益,我们预计2018-20年公司收入58.18、73.95、93.19亿元,同比增长28.22%、27.09%、26.02%,归母净利润12.68、16.85、22.10亿元,同比增长40.99%、32.97%、31.14%,对应EPS为0.71、0.95、1.24。目前公司股价对应2018年51倍PE,考虑到公司可降解支架有望于2018年获批,同时药品业务受益于一致性评价的进程,2018年有望成为公司的收获初年,带来公司中长期高成长性,可以给予估值溢价,我们给予公司2018年50-55倍PE,公司的合理价格区间为35-40元,维持“买入”评级。

  风险提示:产品市场推广不达预期风险,政策变化风险,产品研发失败风险。

  


  航天信息:新产品,新未来,数聚生态,智领未来
  类别:公司研究机构:中泰证券股份有限公司研究员:谢春生日期:2018-07-12
  公司举行新产品发布会。2018年7月11日,公司以“数据生态智领未来”为主题,在北京举行上市15周年新品发布会,主要发布的产品包括:互联网平台、会员服务、智慧电子税务局、智慧零售解决方案、智慧酒店解决方案、区块链平台及应用。

  互联网平台。互联网平台主要包括财税互联网平台、企业征信服务平台和智慧市场监管平台。1)财税互联网平台主要依托诺诺网,诺诺网涵盖了多环节多场景的应用服务。具体而言,包括极速开票、智能编码、诺诺金服、诺诺智能财税机器人、智能客服等。2)企业征信服务平台建成了以税务和企业经营数据为核心的、全国领先的企业信用数据库,形成了信贷、商务、公共三大领域完整的产品体系。

  会员服务。2017年公司开拓商业模式,推出航天信息会员专享业务。深入挖掘海量客户资源,与航天信息特色服务体系相结合,推动全国体系内外产品、服务、业务融合。会员服务产品使得公司平台服务价值和税务数据价值凸显,会员服务每年缴纳年费,可为公司带来持续性的盈利。

  其他产品。1)智慧电子税务局。公司主要提供电子发票一站式的开具、存储、配送、查验和鉴证服务,实现电子发票的全流程覆盖。目前已经覆盖了全国36个省市税务机关和纳税人,金融企业达到了94万户,51发票服务平台累计开票23亿张。2)智慧零售解决方案。智慧零售系统解决方案总体采用分级化模块化思路,根据整个业务流程中的关键环节形成产品列表,供用户灵活选择。3)智慧酒店解决方案。全国首家为酒店集团提供前台自助解决方案,也是首个落地的前台全自助项目,其中涵盖入住,离店及发票开具等业务。4)区块链平台及应用。针对基于区块链的电子发票系统,已经在北京,山东,湖北,安徽,宁夏搭建18个节点进行了试运行,系统运行状况良好。

  新产品点评。我们认为,航天信息互联网平台、会员服务、智慧电子税务局、智慧零售解决方案、智慧酒店解决方案、区块链平台及应用等产品定位清晰,产品技术实力领先。互联网平台、会员服务、智慧电子税务局等业务发展的基础条件已经具备,公司拥有1100万税控用户,海量的税控和电子发票数据,新产品的快速发展有望加速公司商业模式转型,未来发展可期。

  盈利预测与投资建议。我们预计,公司2018-2020年归母净利润分别为17.10亿元/21.86亿元/27.59亿元,EPS分别为0.92元/1.17元/1.48元,目前股价对应的PE分别为27倍、21倍、17倍。维持“买入”评级。

  风险提示事件:税控降价对利润影响超过预期的风险;会员制业务发展不及预期的风险;税控业务市场份额下降的风险。

  


  益丰药房:收购区域龙头进军华北,进一步拓展全国布局
  类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:杜佐远,蔡明子日期:2018-07-12
  事件:6月22日,公司发布公告称,拟通过发行股份及支付现金的方式购买石家庄新兴药房86.31%的股权,新兴药房100%股权作价合计16.03亿元,86.31%股权相应作价为13.84亿元;其中以现金方式购买新兴药房48.96%股权(7.85亿元),以发行股份方式购买新兴药房37.35%股权(5.99亿元),发行价格为42.43元/股。公司之前持有新兴药房4.69%股权,若本次交易顺利完成,益丰所持新兴药房股权的比例将增至91%。

  收购地方龙头进军华北,势力范围扩张至九省市:新兴药房创立于2002年,是河北规模最大的连锁药房企业,2016~2017年在中国零售药店企业的综合竞争力排名中列第20位,拥有较强的市场竞争力和较高的品牌知名度。从财务数据看,标的2017年营收9.05亿(+29%),净利润约4517万(+267),净利率5%,毛利率34.4%,利润率高于行业平均;且新兴承诺2018-2020年净利润不低于6500、8450以及9950万元,对应增速分别为44%、30%、17.8%,4年CAGR30%,充分体现其高盈利能力及规模优势。从门店分布看,截至2018Q1,新兴药房拥有直营门店462家,其中石家庄218家,沧州70家,衡水51家,邯郸48家,廊坊22家,唐山16家,张家口16家,邢台12家,覆盖了河北11个地级市中的8个,另北京还有9家,因此收购新兴有利于益丰在河北站稳脚跟,将布局区域由原来的七省市(华东、中南)扩大至九省市,门店数也将由2328家增至2790家。本次收购PS1.77,PE35.5后期精细化管理输出及整合将极大提升并购企业利润率:益丰在门店扩张中的优势在于精细化管理水平高及复制扩张模式成熟,强强联合能够显著提升并购标的的盈利能力和规模。经过本次并购,益丰输出管理,加上新兴深耕华北累计的品牌及顾客资源,其规模优势将更加凸显;公司的资源平台价值及对上游厂商的议价能力也都将得到提升。

  盈利预测:由于本次交易仍需经公司股东大会审议和中国证监会的核准,暂不考虑收购,预计2018-2020年净利润分别为4.25、5.68、7.49亿元,对应PE分别为51、38、29倍。公司聚焦区域战略,精细化管理+区域集中度提升带来业绩30%以上的稳定增长,首次覆盖,给与“买入”评级。

  风险提示:门店并购后业绩不及预期。

  


  亿联网络:业绩稳健增长,贸易摩擦影响有待观察
  类别:公司研究机构:国盛证券有限责任公司研究员:丁琼日期:2018-07-12
  业绩稳健增长,贸易制裁影响有限。公司发布2018年半年度业绩预告,预计2018年上半年营收8.2-8.5亿元,同比增长20%-25%;归母净利润4.0-4.2亿元,同比增长31%-38%。公司业绩实现了稳定的增长。同时昨日美国发布了新一批2000亿美元的征税清单,与公司的产品尚未直接联系,目前看对公司的影响有限,后续情况有待观察。

  SIPPHONE市场持续增长,公司份额提升明显。全球SIP话机销量持续增长,根据Frost&Sullivan,预计2017年全球SIP话机销量接近1500万台,并在2019年超过2000万台。公司2017年UC终端出货共计347万件,我们预计其中SIP话机(含DECT)大约316万件,占总销量的市场份额大约21%,已跃居全球第一。

  VCS加大投入,推广顺利,增速高于17年同期水平。公司自上市以来陆续推出VC400/VC800/VC200/VC500等产品,市场反馈良好。预计2018年上半年VCS销售收入同比增长超过100%,保持强劲势头。同时,我们认为企业视讯市场处于爆发阶段,公司产品的高性价比和技术渠道优势将帮助公司获得更多市场份额,VCS收入或有超预期可能。

  汇率影响收缩,理财对冲效果明显。由于公司海外业务均已美元结算,受美元汇率波动影响较大。18年二季度美元汇率6.4左右,相比17年二季度6.9的水平偏低,扣除汇率影响,收入同比增长在27%-32%。同时公司有26亿以上的现金理财在上半年带来了较乐观的理财收益,同时6月底美元升值带来一定汇兑收益,预计上半年非经常性损益对当期净利润的影响约为5700万元。

  盈利预测与估值:预计2018-2020年净利润分别为8.04、10.19、12.29亿元,EPS分别为2.69、3.41、4.12元,对应当前股价PE分别为24.9、19.7、16.3倍,维持“买入”评级。

  风险提示:贸易摩擦加剧波及公司主营业务;SIP市场增长情况不及预期;
  软件通信对于硬件市场冲击过大;VCS产品市场开拓不及预期。

  


  神马股份:尼龙66量价齐升大幅增厚公司业绩,看好公司长远发展
  类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:杨伟日期:2018-07-12
  事件:公司发布2018年半年报业绩预告,预计2018年上半年公司实现归母净利润3.79亿元,同比增加655%左右,扣非归母净利润3.83亿,同比增加753%左右。其中公司Q2归母净利润2.77亿,EPS0.63元,同比增加7017%,环比增加173%。公司业绩大超预期。

  尼龙66切片量价齐升,公司业绩大增。二季度公司业绩大增,主要是由于公司核心产品尼龙66切片价格持续上涨,2018年Q2均价32422元/吨,环比一季度公开市场报价29978元/吨增加2444元/吨,环比公司一季度成交价25916元/吨增加6506元/吨。公司17年年均切片销量13.5万吨,18年一季度销量37304吨,二季度销量稳中向好,公司切片产品量价齐升,增厚公司业绩。公司一季度成交价低于市场公开报价主要是由于公司下游大客户较多,调价周期有所迟滞,二季度基本调整到市场水平。此外,二季度人民币贬值,对公司业绩产值正面影响。

  尼龙66行业景气向上,价格继续看涨。在汽车轻量化以及民用扎带等应用带动下,下游需求持续向好,供给端过去几年供给端过去几年几无新增产能,行业供需拐点到来。17年7月开始,由于行业装置老化及极端天气等原因,核心原料己二腈等不可抗力频发,供给进一步受限,尼龙66切片价格从17年7月20000元/吨上涨至目前32800元/吨。今明两年己二腈新增产能仅有奥升德18年4万吨产能增量以及19年英威达对Butachimie(52万吨)的检修技改增量,新增产能有限,并且检修技改会影响己二腈供应量。行业供需持续紧张,杜邦、巴斯夫、奥升德等海内外尼龙66切片主要供应商纷纷淡季涨价,9月份行业旺季来临,价格有望进一步上涨。工业丝和帘子布下游客户主要为国际轮胎企业,定价周期较长,价格有望在下半年迎来大幅上涨。

  切片产能陆续投放,受益平顶山尼龙城大发展。神马股份是国内尼龙66产业链龙头,目前具备尼龙切片产能15万吨,4万吨尼龙切片新增产能目前处于试生产状态,切片产能不断投放。核心原料己二腈与上游供应商长协合作,保障公司发展。在平顶山尼龙城大背景下,尼龙66切片产能有望从目前15万吨提高到30万吨,尼龙66纺丝产能从目前的14万吨提高到20万吨。神马股份作为尼龙材料相关的上市平台,必将快速发展。此外,尼龙化工(己二酸、己二胺和尼龙66盐)另外51%的权益有注入上市公司预期。

  盈利预测与投资评级。上调公司2018-2020年归母净利润分别为11、13.2、14.9亿元,EPS分别为2.49元、2.99元、3.36元,对应PE6X/5X/5X,给予“买入”评级。

  风险提示:产能投放不及预期,产品价格下跌的风险。

  


  一心堂:与爱康国宾联手布局体检业务,加速健管理产业链延伸
  类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:杜佐远,蔡明子日期:2018-07-12
  事件:7月11日,一心堂公告称,控股公司一心堂康盾拟与爱康国宾共同投资设立云南爱康国宾(主营健康体检),云南爱康国宾注册资本为人民币5000万,其中一心堂康盾拟以自有资金出资2200万,占比44%;爱康国宾拟出资2800万元,占比56%,为控股方。

  借助爱康品牌优势进入体检行业,快速切入慢病管理和亚健康干预领域:爱康国宾是民营体检国内排名第二的品牌(按规模排名,仅次于美年健康),截至2018年6月21日在全国布局了112家自营体检中心,覆盖33个城市如北京、上海、广州、深圳、重庆、天津以及香港等,还通过与400多个第三方医疗机构签订合同,将其覆盖范围扩大到超过200个城市,业务包括体检、疾病筛查、门诊服务等增值服务。

  云南爱康对于公司的战略意义在于:1)导流:公司可借助爱康的品牌优势延伸健康管理业务,实现信息和数据共享,向有慢病管理和亚健康干预需求的客户提供产品和服务。2)会员管理:目前公司有1500余万会员,销售占比80%,体检数据比会员数据更详细、全面,通过体检端的延伸,便于更精准的个性化用药需求分析,从而提升会员复购率和粘性。

  核心逻辑梳理:1)拐点到来:2018年一季度,川渝、广西,海南、山西、贵州都已经实现盈利。已有区域加密保证川渝未来业绩将持续改善。2)省外基础已经打好:老店占比增加,老门店点比高使公司具备承接快速新开门店能力。3)一心堂所在西南区域除四川外,竞争相对缓和,收购ps平均0.68,后期业绩提升空间大。4)区域规模和市占率提升后毛利率稳定提升。5)县城和乡镇租效更高,县级门店净利率可以高达17%。未来小店是行业发展趋势。6)行业规范化市场竞争环境更好:金税三期后,规范的税收环境更利于公平竞争。7)新纳入MSCI,海外资金置有望提升。

  盈利预测:预计2018-2020年净利润分别为5.24、6.49、7.97亿元,对应PE分别为34、28、23倍,公司拐点趋势明显,区域龙头地位稳固,维持“买入”评级。

  风险提示:门店并购后业绩不及预期;省外扩张不及预期。

  


  宋城演艺:六间房拟重组花椒直播,宋城持续强势输出旅游演艺
  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘乐文日期:2018-07-12
  6月27日晚,公司公告主营花椒直播的密境和风全体股东拟以100%股权认购六间房新增注册资本,其中六间房整体估值34亿元,密境和风整体估值51亿元,重组后新公司估值85亿元。六间房和花椒直播分别处于直播行业PC端和移动端的领先位置,重组后可打通双方的用户体系,从供给侧层面大幅提升双方主体直播内容的质量与丰富度,在业务运营体系、用户价值挖掘、用户流量运营等方面实现最佳的协同及规模效应。

  若此次交易顺利完成,公司将可优化现金流以及增厚投资收益:从股权角度来看:作为花椒控股股东的奇虎软件(实际控制人周鸿

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