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涨停敢死队火线抢入6只强势股

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2018-05-16 17:31:40 』   【本文来源:】 【打印
  散户查股网(www.bestopview.com)2018-5-16 15:00:49讯:


  威创股份(002308):投资”芝麻街英语“,幼教布局拓展高端少儿语培
  公司动态事项
  公司拟变更部分募资用途,拟以2.625亿元(占2017年10月定增总额9.18亿元的28.59%)用于收购凯瑞联盟35%股权。

  事项点评
  凯瑞联盟:儿童语培加盟校数量领先,“芝麻街英语”独家运营方凯瑞联盟创立于2013年,董事长王林为ATA创始人之一,董事曹青曾任ATA首席运营官。凯瑞联盟主要运营“芝麻街英语”品牌的少儿英语培训业务,是“芝麻街英语”在大陆(除台湾及福建)及港澳地区的独家被许可人。“芝麻街英语”是国内高端少儿英语培训品牌,截止2017年末,凯瑞联盟旗下共有直营店6家、签约加盟校348家,截止目前已有197家开始运营,覆盖了全国150个地区,累计学员超过5万余名。“芝麻街英语”为3-12岁儿童提供EFL(英语作为外语)综合性多媒体教育课程,包括9年完整的课程体系,主要为三个阶段的主课程+辅助的美好品格课程,其中三阶段主课程分别为K1-K3的幼儿园课程、P1-P2的小学初级课程和P3-P6的小学高级课程。2016-2017及2018Q1,凯瑞联盟的营收分别为0.87/1.33/0.29亿元,扣非净利润分别为1384/4695/680万元。凯瑞联盟承诺2018-2020年净利润分别不低于5000/6100/7400万元。

  凯瑞联盟发展“直盟”合作,CRM和ClassServer提升校区运营水平凯瑞联盟采取独特的“直盟”合作模式,总部管控部门深度对接加盟店运营、市场、学术和销售部门,为加盟商提供精准服务,在总部和加盟校之间统一运营模式、服务体系和产品体系,降低浅度加盟模式下的加盟商管控风险。目前签约加盟校数量达近350家,凯瑞联盟成为国内儿童语培行业加盟校规模最大的公司之一,未来威创入股后,双方拟将通过建设新型直营中心、打通盟商体系发展优质加盟等方式开办百家芝麻街英语学习中心。另一方面,凯瑞联盟不断利用技术优势提升校区运营水平,完善的CRM系统从招生到后期运营为加盟商提供全方位服务,自主研发的ClassServer云平台为校区提供新一代交互式互联网教育解决方案,增强教学场景的互动性、提供教学大数据及有力的课程&学员管理工具,2018年初开始全面部署。

  填充“儿童成长战略”版图,发展幼儿园+高端英语产业链公司已先后与贝聊、咿啦看书、华蒙星体育、WonderWorkshop等多家儿童教育领域的优质企业建立了战略合作关系,此次收购凯瑞联盟股权将拓展少儿英语培训类项目,进一步填充“儿童成长战略”版图。此次战略投资后,公司将和凯瑞联盟共享加盟客户资源,并引荐部分公司体内优质加盟商参与到芝麻街英语的全国进一步布局。同时,此次股权合作为公司与“芝麻街英语”品牌建立深度战略连接奠定基础,未来有望围绕“芝麻街英语”知名IP开发与儿童成长相关产品或服务。公司发展幼儿园+高端英语产业链,进一步打造陪伴儿童成长商业闭环。

  投资建议
  暂不考虑收购凯瑞联盟35%股权影响,我们维持盈利预测,预计2018-2020年公司归属净利润分别为2.89/3.59/4.34亿元,对于EPS分别为0.32/0.39/0.48元,对于PE分别为29/23/19倍(按2018/5/14收盘价9.07元/股计算)。公司是全国幼教龙头,拥有红缨教育(三四线城市幼儿园加盟)、金色摇篮(一二线城市中高端园)、可儿教育(北京中高端园)、鼎奇幼教(内蒙古幼教龙头)四大品牌,未来将通过推进托管式加盟服务提升单园价值,并定增建设儿童艺体培训中心项目。此次入股凯瑞联盟,投资“芝麻街英语”,拓展高端少儿英语培训业务,幼教产业生态日渐丰富。维持“增持”评级。

  风险提示
  政策风险、市场竞争加剧风险、幼儿园运营管理风险、收购整合风险等。(上海证券 张涛,周菁)




  中航沈飞(600760):迎风而上,股权激励助推长期业绩
  事件:
  公司发布《A股限制性股票长期激励计划(草案)》。第一期拟向公司高管等合计92人授予407.2741万股限制性股票,占本激励计划签署时公司股本总额的0.2915%。授予价格为每股22.53元/股。

  评论:
  1、股权激励激发公司活力,利好长期发展
  公司本次长期激励计划的有效期为10年,自股东大会通过之日起,本长期激励计划分期实施,每期激励计划实施的间隔期为3年。第一期拟向董事长及总经理分别授予105,443股,其他10位高管分别授予94,899股,董秘授予44,536股,其他技术骨干79人共授予2,868,329股。授予价格为每股22.53元/股,限制性股票授予日起前2年为限制性股票禁售期。后分三年解锁。

  激励计划的解锁业绩条件为:限制性股票锁定期内各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。此外第一/二/三期解锁条件还要求:1)可解锁日前一会计年度净资产收益率不低于6.5%/7.5%/8.5%,且不低于对标企业75分位水平;2)可解锁日前一会计年度较草案公告前一会计年度的净利润复合增长率不低于10%/10.5%/11%,且不低于对标企业75分位水平;3)可解锁日前一个会计年度EVA(经济增加值)指标完成情况达到集团公司下达的考核目标,且△EVA大于0。我们认为本次限制性股权激励计划有助于充分激发管理层积极性,对公司形成长期利好。

  2、业绩稳步增长,受益于行业高景气度
  公司2017年实现营业收入194.6亿元,同比增长8.82%,归母净利润7.07亿元,同比增长25.58%。2018年一季度实现营业收入17.46亿元,同比增长468.33%,实现归母净利润-2229.46万元,比上年同期减亏1.65亿,业绩增长明显。公司被誉为“中国歼击机摇篮”,产品谱系涵盖我国已列装的重型、远程二代和三代歼击机,同时逐步向先进歼击机以及海基歼击机衍生。预计随着我国四代机加速列装替换,五代机逐步登上历史舞台,“十三五”期间我国航空装备产业有望进入量价齐升的重要阶段,行业高景气度有望保持,公司将从中充分受益。

  3、大股东参与配套融资,一致行动人择机增持,彰显对未来发展信心
  公司2017年实施重大资产重组配套融资为16.68亿,参与者为中航工业、机电公司和中航机电,分别认购11.68亿、1.68亿和3.34亿,认购价格为27.91元/股。此外,公司此前发布公告,公司控股股东一致行动人中航科工于2018年2月13日以均价24.673元/股购买公司股份2,430,501股,并计划在6个月内增持公司股票,增持价格不高于30.00元/股,累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份),累计增持金额不低于人民币1亿元(含本次已增持金额)。我们认为,大股东及相关产业链公司的积极参与公司资本运作,彰显其对公司未来发展的信心。

  4、盈利预测:
  我们预计2018-2020年公司公司EPS为0.54、0.65和0.77元,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:军品研制进展低于预期。(招商证券 王超,卫

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