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涨停敢死队火线抢入6只强势股

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2018-02-13 15:01:23 』   【本文来源:】 【打印
  散户查股网(www.bestopview.com)2018-2-13 14:55:03讯:


  天士力:厚积薄发 天士力跨入发展新阶段
  核心观点:
综合实力强劲,研发投入国内第一梯队,研发管线充实
①天士力是国内实力强劲的综合工商业一体化药企集团,构建了中药、生物药和化药三大制药平台,公司研发投入位列国内前十,还有被市场忽视的少数股权投资,布局了心脑血管、肿瘤和消化代谢3 大领域,自主研发近70 个在研产品。②公司拥有国内最强劲的销售网络之一,三大终端的覆盖率高,确保好产品可以迅速放量。

2019 年普佑克脑梗,丹滴糖网适应症等获批,业绩有望提升
①普佑克2017 年降价11%进入医保谈判目录,公司已经新建专门的销售团队重点推广,溶栓疗效、安全性均好于目前的尿激酶和阿替普酶,未来心梗市场空间达10 亿元,2019 年脑梗适应症有望获批,加上后期肺栓塞适应症预计总空间超过30 亿元。②丹滴糖网适应症临床进入三期,根据CFDA 的审批政策,我们判断2019 年该适应症将获批,市场空间预计达到30 亿元,堪比目前心梗适应症。③2019 年还有其它的他达拉非,PXT3003 等产品有望获批,业绩有望提升。

糖尿病管线基本布局完成,肿瘤线开始布局,产业资本助力创新药
公司2017 投资健亚生物,获得甘精胰岛素和赖脯胰岛素的大陆地区销售优先权,加上已经布局的GLP-1、DPP-4 抑制剂、SLGT2 以及糖尿病并发症药物,目前糖尿病管线已经布局完成。天士力糖尿病慢病管理系统已有10 万会员,打通社保,将在省外推广,糖尿病销售渠道已经布局。公司长远亦布局了抗肿瘤产品线,未来长期通过四位一体研发方式引入更多的项目,充实公司三大产品线。

预计17-19 年业绩分别为1.25 元/股、1.45 元/股、1.74 元/股
我们预计公司17/18/19 年EPS 为1.25/1.45/1.74 元(2016 年EPS 为1.09 元),目前股价对应PE 26/23/19 倍,公司研发创新能力强,布局创新生物药、化药,2019 年重磅产品有望放量迎来业绩提升,维持“买入”评级。

风险提示
复方丹参滴丸美国FDA 补充试验过慢或者不批准风险;普佑克进医保后市场推广不达预期风险;普佑克脑梗和肺栓塞新适应症获批进度慢的风险;其它产品研发进度低于预期的风险。





  荣泰健康:控股股东增持彰显信心 业绩稳健增长
  【事项】
公司于2 月10 日发布控股股东增持公告。公告称,公司控股股东林琪于9 日通过二级市场集中竞价方式增持公司股份4 万股,占公司总股本0.03%。本次增持后,林琪直接持有公司股份4004 万股,份额从增持前的28.57%升至增持后的28.60%。同时林琪拟在2 月9 日起6 个月内继续增持公司股份,增持金额在3000-6000 万元(含本次增持金额)内。

主营业务持续快速发展,控股股东增持彰显对公司未来信心。截至2017年第三季度,公司实现营业收入12.77 亿元,同比增长49.62%;实现归母净利1.55 亿元,同比增长10.78%。其中内销营收增幅高达99%,远超外销收入9%的增幅。公司加大国内自主品牌的打造,按摩椅业务增长稳健,同时加快在共享按摩椅市场的份额扩张,共享按摩椅业务有望成为公司新的利润增长点。

【评论】
专注按摩椅主业,国内自主品牌与海外ODM双轮驱动。公司的主营产品按摩椅营收贡献从2013年的82.28%升至2017Q3的84.10%,主营业务进一步聚焦。

国内市场方面,得益于品牌影响力持续提升,截至2017Q3公司实现传统渠道内销收入约3.21亿元,YOY+127.05%。同期电商渠道也实现了64%的显著增幅,公司产品2015-2017H1在天猫和京东上销量均列行业第一。海外市场方面,全球经济向好使我国按摩椅出口市场规模进一步扩大,公司的外销业务维持稳健增长态势,同期外销收入为6.54亿元,YOY+8.41%。由于前几年和BODY FRIEND保持较为密切的合作,公司在韩国市场方面已有相当幅度的增长,截至2017Q3公司的韩国市场增速为8%,除日、韩以外的海外市场同期增速则为29%,其中美国市场增长较快,有望为公司带来新的海外市场拓展机遇。

布局共享按摩椅,市场前景广阔。公司较早布局共享按摩椅市场,截至2017Q3,公司的共享按摩椅业务同比增长1052.17%,旗下摩摩哒智能共享按摩椅共铺设约4.1万台,覆盖300多个城市。场景铺设方面,摩摩哒在千万票房以上的影院外厅的市占率超75%,影院渠道的合作具有排他性,占据垄断优势。

国内按摩椅市场仍处于消费者教育阶段,按摩椅家庭保有量相比日韩等成熟市场还有很大的提升空间。随着未来共享按摩椅铺设场景不断挖掘,行业规模将大幅增长。目前共享按摩椅市场进入者数量快速增加,行业洗牌速度加快,公司率先卡位有利场景,有望凭借先发优势进一步提升共享按摩椅市占率。

我们认为,我国的按摩椅市场已步入快速上升通道,人均可支配收入的提高、健康意识的不断普及以及消费升级趋势的增强都为按摩椅市场提供了巨大的潜在需求端口。公司把握住共享按摩椅的发展浪潮提早布局,摩摩哒智能共享按摩椅的铺设速度不断加快有望在线上为公司持续引流,加快线下产品变现速度,成为公司新的利润增长点。预计公司17-19年营业收入分别为19.08、25.72、31.85亿元,归母净利分别为2.28、3.17、4.36亿元,每股盈利分别为1.63、2.26、3.11元,对应PE分别为38、27、20倍,首次覆盖给予“增持”评级。

【风险提示】
汇率波动风险;
共享按摩椅竞争加剧。





  南钢股份:2017年盈利创上市以来纪录
  投资要点
  业绩概要:2017 年公司实现营业收入376.01 亿元,同比增长55.54%;归属上市公司股东净利润32.00 亿元,同比增长804.73%;扣非后归属上市公司股东净利润30.74 亿元,同比增长1977.93%。全年EPS 为0.73 元,单季度EPS 分别为0.12 元、0.15 元、0.19 元、0.27 元。同时公司拟以总股本44.09亿股为基数,向全体股东每10 股派现金红利0.50 元(含税),共计2.2 亿元(含税),占2017 年度可供股东分配利润的74.27%,分红率为6.89%;吨钢数据:2017 年公司生铁、粗钢、钢材产量分别为919.90 万吨、984.88万吨、878.22 万吨,同比分别增长4.57%、9.33%、5.46%。结合年报数据折算吨钢售价3368 元/吨,吨钢成本2774 元/吨,吨钢毛利595 元/吨,同比分别增长1057 元/吨、716 元/吨和340 元/吨;
  业绩环比延续提升趋势:2017 年宏观经济偏平背景下,受益于地条钢取缔以及采暖季环保限产,行业整体盈利维持高位,分季度来看,盈利环比呈持续提升趋势。虽然12 月后半段钢价出现剧烈回调,但考虑到原材料库存周期影响,四季度盈利整体仍略高于三季度。根据我们的测算,行业层面三、四季度中厚板吨钢毛利分别为524 元和727 元,螺纹钢吨钢毛利分别为919 元和1183 元,四季度盈利环比三季度有所增加。公司产品结构当中,超过50%为中厚板,40%为棒线材,整体盈利趋势与行业基本趋同。另外,报告期内公司资产减值损失大幅增加157.13%,主要有计提金黄庄矿业长期应收款坏账准备和存货跌价准备两方面原因,增加资产减值损失3.52 亿元,减少归母净利润2.67 亿元。

  公允价值变动收益下降70.96%,主要系处置工商银行等股票所致;产业升级不断推进:“新材料+能源环保”双核驱动下产业升级积极推进,2017年公司控股子公司金凯节能环保与复星高科技共同投资天创环境、菲尔特,能源环保将是未来公司产业升级重要方向之一。瞄向节能环保方向的实业投资平台金凯节能经过两年积淀,开始有实质性动作落地。随着定增完成以及盈利进一步改善,资产负债率由年初的80.19%下降至年末58.77%,为公司未来的持续发展提供了保障;
  关注冬储节奏变化:中期来看,2018 年钢铁行业需求将小幅收缩,核心来自于财政政策收紧基建投资下滑。短期季节性因素对价格的扰动更为明显,随着钢价现货企稳反弹,产业链前期恐高心态伴随钢价大幅回落得到平复,逐渐进入补库阶段。若近期冬储力度较大,则春节前钢价有望继续走强,但对节后价格走势不利;而若冬储力度较弱,则近期价格反弹空间有限,而等到开春旺季价格有望走强;
  投资建议:公司作为中厚板龙头企业,受益于基本面持续改善,2017 年盈利大幅提升,产业升级加速推进带来新动能,定增完成进一步增强公司竞争力。

  随着冬储行情逐步启动,钢价以及钢铁板块具备反弹机会。预计公司2018/19年EPS 分别为0.76 元、0.79 元,对应PE 分别为6.96X、6.65X,维持“增持”评级;
  风险提示:宏观经济下滑风险,利率上行过快。





  科华生物:股权激励公布 业绩增长可期
  第二期股权激励计划(草案),拟向53 名高级管理、中层管理及核心技术(业务)人员授予权益总计540 万份,约占公司总股本的1.05%,其中首次授予511 万份,预留部分29 万份。本激励计划包括股票期权和限制性股票各270 万份,股票期权行权价为13.49元/股,限制性股票的授予价为6.75 元/股。

  点评:公司股权激励计划的考核年度为2018-2020 年三个会计年度,对营收增速和扣非净利润增速进行双考核。以2017 年为基数,二者预设最低指标均为6%、15%和27%,预设最高指标均为10%、25%和45%。以预设最高指标测算,2018-2020 年公司营收及扣非净利润增速分别为10%、13.64%和16%,保持较快且加速增长。自首次(预留部分) 授予登记完成之日起12-24、24-36 及36-48 个月的解禁或行权比例分别为40%、30%和30%。

  产品布局不断完善,渠道整合有序进行。公司是国内体外诊断龙头企业,逐步布局形成生化、酶免、光免、POCT 及分子诊断五大产品线,产品布局不断完善。公司生化业务以“仪器+试剂”策略巩固终端覆盖;核酸血筛业务有望在浆站血筛政策落地时抢占先机;化学发光“自产卓越+TGS+Biokit”系列产品形成优势互补,销售放量值得期待;投资奥然生物布局分子诊断。此外,公司正在积极恢复金标HIV 产品的海外市场份额,出口业务恢复在即。除加强产品布局外,公司还积极整合优化渠道资源,先后完成对西安申科、广东新优、广州科华、南京源恒及江西科榕的控股,终端把控能力大幅提高,助力未来业绩高增长。

  维持“买入”评级:我们看好公司的体外诊断产品布局与渠道整合,预计2017-2019 年EPS 分别为0.43 元、0.48 元、0.55 元,对应PE 为27倍、24 倍、21 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:新产品研发获批及销售推广不及预期等




  聚光科技:17年实现净利润4.48亿 受费用等拖累业绩增速放缓
  核心观点:
公司业绩快报披露2017 年营收同比提升26%,业绩同比提升11.4%
公司于近日发布2017 年业绩快报,2017 年公司实现营业收入29.64亿元(同比+26.2%),主要系环境监测系统及运维、咨询服业务和实验室业务的大力拓展带来收入持续增长,实现归母净利润4.48 亿元(同比+11.36%),据公司披露整体毛利率稳中有升,因此利润增速低于营收增速主要系费用增加等因素拖累,如公司物联网产业基地投入使用,受项目贷款停止资本化以及流动资金贷款利息增加影响,财务费用增加较快等。

工业园区监测业务取得重要突破,17 年已签订未完成合同约22.5 亿
据公司公告显示,2017 年度累计新签订合同金额58 亿元(含高青县PPP 项目14 亿),较上年(累计签约41 亿,含黄山项目12.5 亿)同比增长约41%。截至2017 年底已签订未执行或尚在执行中的合同金额约22.5亿(不含高青县和黄山项目,上述两项目已于2017 年开工,目前项目施工进展正常),为2018 年经营奠定良好基础。

公司非公开发行批文失效,预计不会对公司正常经营产生实质性影响
公司公告未能在中国证监会核准发行之日起6 个月内完成非公开发行股票事宜,故此次非公开发行股票的批复到期自动失效。目前公司生产经营正常,批文失效不会对公司生产经营活动以及营运资金造成实质性影响。

受益所处监测行业高景气,维持“买入”评级
预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.99、1.31 和1.74 元/股,按照最新收盘价对应PE 分别为25、19、14 倍。公司研发实力雄厚,在监测垂直改革、环保税征收的政策背景下环保监测主业有望受益,在手订单充裕,公司在智慧环境等领域的布局将成为重要成长驱动力,维持“买入”评级。

风险提示 订单承接数量不及预期,收购资产整合不达预期。





  中国建筑:新签订单及地产销售迎来开门红
  房建与基建同发力共推新签合同大幅增长超预期。公司2018 年1 月新签合同额1793 亿元,同比大幅增长97.40%,超出预期。我们分析1 月订单大幅增长主要原因为:1)去年春节在1 月份,工作日偏少,造成整体基数较低。

  2)有个别基建订单在去年底可能因为监管等因素推迟至今年一月份才确认签约。分业务类型看,房建新签1156 亿元,同比增长55.90%,主要因去年地产商拿地增加,补库存需求增强;基建新签628 亿元,同比大幅增长290.30%,主要因一月新签国内公路、海外大单较多及个别订单推迟签约所致。分区域看,1 月份境内/境外同比分别增长93.90%/260.30%,境外大幅增长主要因去年同期基数较低(同比下滑75%)。1 月份新开工面积同降22.40%,新开工增速下滑我们认为主要系一月份施工量统计数据一般波动较大,2017 年同期同比增长61%,基数较高。

  1 月地产销售迎来开门红,土地储备充裕,未来稳健增长可期。 2018 年1月公司地产业务合约销售额266 亿元,同增60.90%,;合约销售面积207万平方米,同增98.20%,延续2017 年11 月及12 月高增长趋势。期末在手土地储备9083 万平方米,同增19.5%,新购置土地储备192 万平方米,土地储备总量处在地产龙头前列。2017 年5 月,中海地产管理层调整落地,制定2020 年销售4000 亿港币目标,对规模提出要求,未来发展有望进入新阶段。根据销售目标17-20 年地产销售CAGR 为20%,未来持续稳健发展可期。

  基建订单占比持续提升,业务结构不断优化。2018 年1 月基建订单占比已达35%,较2017 年提升2 个pct。2017 年前三季度房建业务收入同比增长3.4%,占比63%,较2016 年下降1.62pct;基建业务收入同比大幅增长61.1%,远超房建,占比达到20%,较2016 年底提升2 个pct,业务结构持续优化。虽然近期PPP 行业监管趋严,但公司在手基建订单覆盖收入比极高,我们预计未来高毛利率基建业务占比提升趋势不改,未来盈利能力也有望逐步提升。

  业绩稳健估值较低,具备较强吸引力。2011 年至2016 年,公司业绩CAGR为17.15%,并且波动较小,业绩增速及稳定性领先其他建筑央企,此外地产业务贡献归母净利润的50%左右,但PE 显著低于其他建筑央企与地产龙头的平均估值水平。公司业绩稳健,估值处在市场洼地,具备较强吸引力。

  投资建议:我们预测公司2017/2018/2019年归母净利润分别为338/389/437亿元,分别增长13%/15%/12%,EPS 分别为1.13/1.29/1.46 元,当前股价对应三年PE 分别为7.9/6.8/6.1 倍,给予买入评级。

  风险提示:PPP 落地不达预期、海外经营风险、地产投资新开工等不达预期、地产销售不达预期。



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