大智慧实时超赢数据&指南针全赢数据查询
WWW.BESTOPVIEW.COM
欢迎来到散户查股网,致力于提供专业的股票数据分析!
您的位置:散户查股网 > 个股新闻资讯 · 公司研究 > 正文

券商评级:9股待飙涨

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2017-12-07 17:59:57 』   【本文来源:】 【打印
  散户查股网(www.bestopview.com)2017-12-7 15:14:14讯:


  广电运通:新董事长上任预示AI方向
  类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:刘洋,刘畅日期:2017-12-07
  事件:12月5日广电运通发布公告,杨闰、邢良文、朱桂龙为第五届董事会独立董事,上述当选的9位董事共同组成公司新一届董事会,黄跃珍当选为广电运通董事长新任董事长履历丰厚,技术能力突出。黄跃珍曾任广东省现代信息服务行业协会秘书长,无线电集团总裁助理兼技术管理部部长。2004年至2010年期间,黄跃珍牵头制定并颁布了3个广东省地方标准,参与制定了2个国家标准建设,主持完成提交了40多个研究报告,组织建立了8个行业公共技术平台,推动了7家软件企业上市,帮助企业吸纳风险投资超过7千万美元。多项业绩可证明新任董事长在研究领域造诣颇深,预计对利好广电运通向技术服务转型战略推广。

  进一步加强人工智能技术核心领域布局。根据公司披露作为新一任董事长黄跃珍他表示:“此前,公司在智能金融产品及服务领域构建了优秀的技术、品牌及客户基础。顺应外部环境变化,广电运通进一步加强在人工智能技术等核心领域的布局,推动智能产品在金融、交通、安防及政务等领域开始进入落地应用,广电运通已在区块链、金融服务等多项领域均开展深入研究。董事长多次讲话预计公司未来聚焦在智能服务领域。根据广电运通官网披露黄跃珍表示,人工智能技术大爆发加速智能时代加速来临,数字化与智能化成为中国企业必须关注的未来发展的大趋势。未来,广电运通将以人工智能、大数据、云计算、智能人机交互、区块链等新技术为驱动,加速战略转型与产业升级,为全球用户提供更加便利、智能和安全的智能应用与服务”。

  此外,在2017年8月31日广州无线电集团科技创新大会上黄跃珍表示:“把握广州市在新一代信息技术和人工智能产业战略性新兴产业和价值创新园重大布局的机遇,建立健全研发机构,开展前沿技术研发和成果转化,建立高端人才团队,投资孵化培育新兴产业,力争成为广州市新一代信息技术产业发展的创新引擎,助力实现集团打造千亿产业的发展目标。”。多次公开讲话预示公司未来战略逐渐聚焦在智能服务领域。金融服务持续推进,智能金融打开公司发展空间。2017年上半年公司服务收入达到8.07亿元,同比增长67%,占营业收入52%。其中设备维护及服务为6.61亿元,同比增长46.5%。新任董事长表态聚焦在智能金融领域,凭借公司在银行以及服务领域的积淀,伴随人工智能应用不断兴起预计新业务有望彻底打开公司业务空间。

  维持买入评级和盈利预测。预计2017-2019年收入分别为53.0、70.6和86.8亿元,净利润分别为10.2、12.2和15.7亿元,每股收益为0.42、0.50和0.65元。广电运通目前对应2018年为13倍。预计新任董事长的到来会带领公司积极面对人工智能技术爆发带来的机会。



  绝味食品:休闲卤制品龙头 规模优势降本提效
  类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:余春生日期:2017-12-07
  休闲卤制品千亿市场空间,未来增速18.8%,市占率低,双雄格局出现。2015年休闲卤制品行业规模521亿元,2020年达1235亿元,增速18.8%,为休闲食品中增速最快的子行业。目前行业仍已小作坊模式为主,市占率较低,CR5占比21.4%,周黑鸭、绝味市占率7.4%、6.8%,远高于前五其他公司市占率,双雄格局已出现。消费场景休闲化、低城市消费升级、辣上瘾高复购率特性三因素推动行业持续增长。

  公司是加盟模式为主,市占率第一的行业龙头,公司原材料价格波动转嫁能力强。公司加盟模式为主,现拥有门店8920家,加盟占比98%,覆盖全国29个省市和香港地区,同时在海外开店。公司市占率7.4%,位居行业第一。历史来看,公司原材料转嫁能力强,在原材料涨价时期,依旧能实现毛利率的上升。不考虑应对措施,以2017H毛利率为基数,鸭价格上行1pct,毛利率下降0.27pct。

  公司门店数量年增800-1200家可带来10%+的收入增长。不考虑人口增长,预计门店总数天花板中性预测为2万家,按年均新增门店1200家计算,可支撑8-10年开发,折算至全国为不到0.5家店/县/年,年增门店数量预期可实现。此外,公司规划未来发展180家直营门店,布局核心商圈和交通枢纽。从产能上来说,公司在全国拥有22个工厂,扩产后产能可支持每年1100家门店扩张。

  客单价和客流量提高,可带动单店收入增长3%-5%。2015年自营门店单店收入148.30万元,周黑鸭单店收入在380万元,公司直营单店收入为周黑鸭的39.03%。公司通过涨价、调整优势单品价格、满减送等方式提升客单价。门店升级、线上为线下门店引流等方式提高客流量。客单价叠加客流量的增加,结合历史单店收入增速,未来公司单店收入有望保持3%-5%的增长。

  规模优势叠加品类调整,未来毛利率有望继续提升,费用控制仍有空间。规模优势下,单位成本下行,品类调整,公司高毛利产品占比提高,毛利率有望持续走高。加盟模式销售费用率低于直营模式,广告投放策略调整、大区考核等有望提升未来费效比,工厂自动化提升,管理费用率有望下降。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级。公司为休闲卤制品行业龙头,受益于消费升级和行业集中度提升,公司有望享受行业高增长,渠道下沉有序进行,稳健增长可期,成本转嫁能力强,盈利能力仍可提升,预计公司2017-2019年EPS分别为1.23元、1.55元、1.87元,对应PE分别为30X、24X、20X,维持“买入”评级。



  天士力:降糖药产品线扩张 慢病研发梯队形成
  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:朱国广,周平日期:2017-12-07
  事件:公司战略投资健亚生物,将投入5000万美元支持健亚生物胰岛素类似物国际产业化发展,获得其甘精胰岛素等相关产品在中国大陆地区的销售优先权。

  降糖药产品线不断丰富,瞄准糖尿病管理大市场。健亚生物由国家“千人计划”特聘专家创办,核心产品为胰岛素类似物,经欧洲和中国第三方权威机构检测显示其产品超过现行欧洲药典标准(欧盟规定申请EMA的胰岛素纯度需要超过99%),与跨国药企原研药一致,处于国际先进水平,纯度和生产效率均超过目前国内外三代胰岛素的行业平均水平。健亚生物已完成产品研发,预计2018年将在欧盟和中国进行同步“双申报”,将成为首家申报欧盟EMA的国内胰岛素公司。EMA对胰岛素申报不要求临床有效性试验,临床安全性试验或可申免,可有效缩短申报时间。国内胰岛素市场规模超过100亿,保持10%以上的复合增速,进口企业占据主导地位。健亚生物的胰岛素产品纯度高、产品质量好,与原研药质量相当,未来上市后凭借欧盟和中国同步申报的身份,有望迅速抢占市场份额,进口替代空间大。公司围绕糖尿病市场持续布局,已拥有DPP-4抑制剂、GLP-1抑制剂等口服降糖药,此次投资健亚生物获得胰岛素产品,进一步丰富了公司的降糖药产品管线。我国糖尿病患者人群已达到1.1亿,未来按照人均年治疗费用为2500元/年测算,我国降糖药市场规模超过1155亿,目前仅200亿左右,具有巨大的发展前景。通过自研和投资持续扩张,公司未来有望凭借丰富的产品组合和领先的产品质量,分享千亿级的降糖药市场。

  创新药管线逐步完善,新药有望陆续获批。公司持续加大药品研发投入,已从传统中药业务向生物药和化学药创新业务发展,重点布局糖尿病、肿瘤等慢病市场。公司重点布局的抗体、病毒载体、免疫检查点等领域都已有丰富的产品线,如安美木单抗、抗CD47单抗、抗PCSK-9单抗、长效GLP-1类似物、治疗性乙肝疫苗等。部分新品种受益于优先审评等政策支持,普佑克新适应症、安美木单抗、治疗性乙肝疫苗、PCSK-9等品种的研发和上市进度有望进一步加快,未来将有重磅品种陆续获批。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为1.44元、1.78元、2.12元,对应PE分别为26倍、21倍、18倍。考虑到工业收入和利润增速回升,慢病研发梯队逐步形成,维持“买入”评级,目标价为50.40元。



  三安光电:拟333亿投资现在与未来
  类别:公司研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:孙芳芳日期:2017-12-07
  拟333亿投资LED外延片及化合半导体,五年内实现投产。

  公司拟以总投资额333亿元,为推动泉州芯谷南安园区尽快形成规模化生产的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体、集成电路的研发及产业基地,我们预计其中100亿元+用于投资LED外延片把主业做强做大,包括1)高端氮化镓LED衬底、外延、芯片的研发与制造产业化项目;2)高端砷化镓LED外延、芯片的研发与制造产业化项目;另外200亿元+用于投资化合物半导体及其他,包括3)大功率氮化镓激光器的研发与制造产业化项目;4)光通讯器件的研发与制造产业化项目;5)射频、滤波器的研发与制造产业化项目;6)功率型半导体(电力电子)的研发与制造产业化项目;7)特种衬底材料研发与制造、特种封装产品应用研发与制造产业化项目。公司预计全部项目五年内实现投产,七年内全部项目实现达产,达产后年销售收入约270亿元(按当前产品单价计算)。同时公司以自有资金20亿元用于首期泉州芯谷南安园区投资,后续逐步追加资金投入。

  加速投资化合物半导体,未来抢占行业制高点。

  公司首期募集16亿元用于通讯微电子器件(一期)项目,全部达产后将实现建30万片/年6寸的GaAs产线和6万片/年6寸的GaN产线,达产年销售收入401,539万元(不含税),新增年净利润59,624万元。公司一期已经投资40亿元+,目前顺利释放产能,今年年底将达到2万片/月产能,由于化合物半导体技术门槛较高,目前还处于客户前期的开拓期,试样认证等验证周期较长,短期业绩释放较慢,2016年化合物半导体实现收入1725.96万元,2017年我们预计不到5000万元,而随着公司产能释放及5G到到来,我们预计业绩爆发期将在2018年之后。而此次计划拟333亿元大手笔投资也正好为后续需求爆发做好准备,打造另一个“三安光电”。

  继续投资LED主业,巩固龙头地位。

  公司此次100多亿元用于投资LED外延,有利于应对公司进一步扩大产能及巩固公司行业地位,提升市场占有率。近期美国MOCVD(金属有机化合物气相沉积设备)设备厂Veeco宣布,禁止SGL出售采用Veeco专利技术的MOCVD使用的晶圆承载器(即石墨盘),包括专为中国MOCVD设备商中微半导体设计的石墨盘。针对石墨盘事件,我们认为三安光电虽然购买部分中微半导体设备,但是并不会影响公司机台顺利扩产。预计新增机台数达到150台(以2

散户查股网声明:本文章不代表散户查股网观点,内容信息仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

网址:www.bestopview.com/article/52073.html

信息首发券商评级:9股待飙涨


深证成指 邯郸钢铁