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五大券商下周看好6板块29股

散户查股网 www.bestopview.com】   『时间:2017-05-19 17:47:40 』   【本文来源:】 【打印
  媒体:继续关注估值与成长匹配的龙头公司 荐9股
  本周行业观点:
  上市公司股东密集增持,继续关注估值与成长匹配的龙头公司。近期传媒行业上市公司股票增持行为明显增多,仅上周即有中青宝、金科娱乐、视觉中国、三湘印象、城市传媒、中南文化、皖新传媒、科达股份等多家上市公司股东增持公司股票,增持人多为公司控股股东或董监高,显示产业资本看好现阶段的投资价值。我们认为,目前传媒行业经过两年的下跌,估值得到了较大程度的修正调整,截至上周末传媒(申万)PE(TTM)仅为37.5,为近四年新低,而接近30%的一季度归母净利增速则对估值形成有力支撑,整体来看传媒行业的估值与成长性已经较为匹配,具备一定配置价值。建议现阶段规避因前期高溢价并购较多导致业绩承诺兑现困难、后续面临商誉减值风险的个股,而重点关注估值相对较低、内生增长稳定、竞争优势较强的细分行业龙头个股:1)好莱坞大片卷土重来刺激电影票房市场复苏,关注最直接受益的院线龙头公司(万达院线、中国电影);2)手游延续高景气,关注一季度业绩继续高增的游戏龙头公司(完美世界、宝通科技);3)新媒体营销市场爆发,关注新媒体营销全产业链布局、业绩高增的营销龙头公司(分众传媒、蓝色光标);4)受益多屏时代下精品内容的溢价提升,关注精品电视剧与综艺节目制造商龙头(华录百纳、华策影视);5)关注业绩稳定增长的主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺)与转型新媒体、迎来价值重构的传统传媒公司(中文传媒、浙数文化)。

  上周市场回顾:
  上周传媒行业(申万)涨幅为-1.94%,跑输沪深300(0.08%)但跑赢创业板指(-2.40%),在行业涨幅排行榜中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为雷曼股份(8.02%)、昆仑万维(7.87%)、中青宝(7.44%)、唐德影视(7.21%)、腾信股份(6.66%),跌幅前五的个股为美盛文化(-27.09%)、共达电声(-20.56%)、视觉中国(-14.11%)、粤传媒(-14.09%)、珠江钢琴(-13.72%)。其中,中青宝控股股东增持公司股票;美盛文化披露重大对外投资事项进展并复牌。

  行业新闻动态:
  中国电信与阿里巴巴签署全面战略合作协议;文化局颁发首张外商独资营业性演出许可证;第十三届深圳文博会落幕;腾讯向PocketGems追加9000万美元投资;谷歌收购虚拟现实游戏公司OwlchemyLabs。

  行业公司重点公告:
  当代东方、吴通控股:投资活动;金科娱乐、华数传媒:签署合作协议;中青宝、城市传媒、科达股份、视觉中国、三湘印象:股东增持;明家联合、华谊嘉信:股东减持。

  风险提示:系统性风险;政策风险;业绩不达预期风险;商誉减值风险。(宏信证券)


  日常消费品:生猪存栏微幅增长 荐1股
  本期投资提示:
  生猪存栏继续微幅增长:根据农业部数据,2017年4月全国400个监测县生猪存栏环比增长0.4%,同比下降1.4%;能繁母猪环比基本持平,同比下降2.1%。这是生猪存栏连续第二个月出现拐头向上。

  近期猪价跌幅加剧,盈利下降明显:5月14日,全国生猪平均价格14.44元/公斤,较5月7日下跌0.41元/公斤;仔猪均价38.27元/公斤,较5月1日下跌0.93元/公斤。上周全国生猪均价持续下跌,仍未出现明显止跌态势,且跌幅、范围有所增加。在全国猪价破15元/公斤后,市场悲观预期逐步升温,部分养殖户恐慌性抛售,大猪出栏力度有所增加,短期屠宰收购难度依旧不大。市场猪肉需求依旧清淡,白条猪肉价格持续下调,加上应季蔬菜、低价鸡蛋、鸡肉的冲击,牵制猪肉需求增幅。猪价大跌带动仔猪价跌幅较大,目前仔猪补栏量有所增加但观望者仍较多。5月市场变化仍需关注大猪供应及压栏情况等,预计短期内猪价、仔猪价仍以弱调为主。前期玉米价格上涨后,目前生猪养殖利润有明显下滑,自繁自养的利润跌破400元,而如果外购仔猪育肥的农户利润更加微薄。

  后期猪价或仍有一波反弹:环保禁养政策在一定程度上减缓了生猪产能的恢复速度,推升了猪价的上涨,延长本轮盈利期。但从短期来看,新一轮禁养县的设立导致福建、浙江、湖北一带大量猪场拆迁,过程中大量生猪集中供应增量,影响正常的市场供需。比如拆迁重点省份福建,2017年一季度,福建省猪肉产量达33.75万吨,同比增长6.1%;生猪出栏量432.73万头,同比增长4.3%;生猪存栏量860.02万头,同比下降17.9%。在生猪存栏连续多年下降的前提下,生猪出栏量却出现大幅增长,主要的解释就是猪场拆迁造成的短期集中出栏。

  看好畜禽饲料板块,推荐大北农,建议重点关注金新农、禾丰牧业。申万农业维持全年生猪均价15.5元/公斤左右的判断不变。今年猪价上有顶,下有底,养殖利润在整个大周期内总体仍然是不错的状态。饲料行业景气度维持高位,同时,饲料企业养猪规模快速扩张,以量补价足以使生猪养殖业务成为公司业绩增长的正向驱动因素。大北农由于销售端区域上的改善以及费用端的收缩,业绩弹性最大,同时一并关注超跌的金新农、禾丰牧业。(申万宏源)


  媒体:《摔跤吧!爸爸》票房突破4亿逆袭夺冠 荐5股
  报告摘要板块方面,5月8日至5月12日这5个交易日,上周传媒板块下跌了1.93%。截至到5月12日,上证综指报收3083.51点,下跌了0.62%,深证成指报收9787.98点,下跌了2.35%,创业板指数报收1774.62点,下跌了2.39%,沪深300指数上涨了0.08%。上周文化传媒板块中涨幅较多的生意宝(10.52%)、昆仑万维(7.87%)、上海钢联(7.48%),跌幅较多的共达电声(-20.56%),视觉中国(-14.11%),粤传媒(-14.09%)等。

  2017年第19周票房7.67亿元,票房环比下降27.02%,同比上涨22.52%。观影人次2349.56万,环比下降22.50%,同比上涨23.52%。放映场次1597202场,环比下降4.43%,同比上涨31.25%。

  印度电影《摔跤吧!爸爸》首日开画成绩并不明朗,排片只有13.3%,但随后,来自影迷们大量的好评,使影片实现了排片逆袭(单日排片最高上涨至26.8%),单日入账金额翻了4翻,总票房突破4亿大关。面对一匹印度黑马的强势逆袭,《银河护卫队2》的表现则显得有些疲软,本周入账2.12亿,总票房累计5.6亿,位居票房亚军。但《银河》系列本身就属粉丝向比较明确的漫威电影,再加上文化差异的背景,部分对漫威并不了解的观众会产生难以代入的观感也无法避免。不过,这部续集即将超过前作《银河护卫队》在中国内地5.9亿的成绩。

  第19周新上映13部影片,其中票房表现最好的《亚瑟王:斗兽争霸》,报收3611万,排在周票房榜第三位。即使是票房表现最好的新片《亚瑟王:斗兽争霸》,跟《摔跤吧!爸爸》和《银河护卫队2》的票房差距也是较大的,另外新片上映数量较多,在很大程度上挤压了老片的市场排片份额,这就让很多老片的票房表现也相对较差。

  推荐关注:动漫行业龙头奥飞娱乐(002292),游戏行业龙头完美世界(002624),影视行业龙头华谊兄弟(300027)、院线龙头万达院线(002739),以及细分图片平台公司视觉中国(000681)等。(太平洋证券)


  汽车:4月新能源汽车销量超3.4万辆 荐5股
  投资要点:
  本周行情本周,沪深300上涨1.81%,汽车及零部件板块上涨2.69%,跑赢大盘0.88个百分点。其中,乘用车子行业上涨2.87%;商用车子行业上涨0.96%;汽车零部件子行业上涨2.62%;汽车经销服务子行业上涨3.93%。

  个股方面,庞大集团、奥联电子、美力科技、凌云股份、钧达股份涨幅居前;风神股份、兴民智通、福达股份、诺力股份、小康股份跌幅居前。

  行业新闻1)中汽协:4月新能源汽车销量超过3.4万辆,环比增长10.2%;2)334款新能源汽车申报第296批新车公告;3)统计局:4月新能源汽车产量同比增长12.5%;4)北京第二批纯电动汽车备案目录发布,宝马i3等6款车型入选;5)电动汽车测评规则EV-TEST正式发布;6)德国通过首部关于自动驾驶汽车法律。

  公司新闻1)长城投资50.8亿研发新能源汽车,将推6款混动SUV;2)奇瑞将在石家庄建新能源汽车生产基地;3)国机智骏江西建新能源基地开工,一期产能10万辆;4)一汽轿车停建电动汽车工厂,6月将推出奔腾B30EV;5)比亚迪旗下CTS投资6.9亿阿根廷建厂,将投产纯电动公交车;6)腾势汽车向德国大使馆交付腾势400纯电动汽车;7)丰田联手英伟达研发自动驾驶汽车。

  下周行业策略与个股推荐4月,新能源汽车产销分别完成3.73/3.44万辆,同比增长19%/7.9%,增幅有所收窄。我们认为,目前新能源汽车行业整体处于预期底部,行业利空已基本出尽,未来随着推荐目录的陆续发布,以及主要城市地补陆续出台,下半年新能源汽车市场有望加速放量,建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会,维持新能源汽车板块看好评级,推荐比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、中通客车。

  智能汽车方面,随着未来性价比高的爆款产品持续推出,消费体验感不断提升,认知障碍有望逐步打破,从而推动智能网联汽车的加快普及,建议继续重点关注爆款产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。

  风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;无人驾驶产品普及低于预期。(渤海证券)


  旅游酒店:市场呈现复苏趋势 荐4股
  投资要点:
  行业动态&公司新闻江西:拟在2020年前建60-80个自驾车旅居车营地华住:2017第一季度净营收15.93亿,净利暴涨113.4%携程:发力亲子游市场,推臻亲子开拓本地旅游雅达资本:携中青旅投资高淳健康休闲旅游产业园马来西亚旅游部长到访同程旅游并达成战略合作上市公司重要公告三特索道:发布2017年非公开发行A股股票预案众信旅游发布公开发行可转换公司债券预案云南旅游:公司董事长辞职三湘印象发布公司董事长、董事和高管增持公司股份的公告华天酒店:发布关于公司高管变动的公告腾邦国际:发起设立信美人寿相互保险社获中国保监会开业批复并完成工商登记注册本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数上涨2.17%,餐饮旅游板块上涨2.44%,行业跑赢市场0.27个百分点,位列29个一级行业上游。其中,景区上涨2.98%,旅行社上涨2.63%,酒店上涨1.41%,餐饮上涨0.33%。

  个股方面,北京文化、曲江文旅以及号百控股本周领涨,三特索道、众信旅游以及北部湾旅本周领跌。

  投资建议本周大盘呈现复苏迹象,餐饮旅游板块有所反弹,全周上涨2.44%。整体来看,在去年行业相对弱势的格局之下,今年二、三季度景区上市公司业绩有望大幅改善,且伴随着未来提价预期、资本运作、国企改革等方面的催化,景区板块行情有望持续深化。在供需两旺叠加政策助力的大背景下,我们将给予行业看好的投资评级。投资主线主要包括以下三个方面:其一,关注低基数格局下的弱反弹机会以及中端酒店业绩贡献情况;其二,关注国有企业引入战略投资者之后的资本运作;其三,受益于消费升级且具有强IP创造力的休闲旅游标的。结合市场风格,我们建议优选有业绩支撑的行业龙头,综上推荐峨眉山A、中国国旅、黄山旅游及中青旅。

  风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化。(渤海证券)


  电气设备:市场化补贴将是方向 荐5股
  事件:
  近日,国家财政部、发改委、能源局联合下发了《关于开展可再生能源电价附加补助资金清算工作的通知》,将对纳入国家可再生能源电价附加资金补贴第一至第六批目录的补贴情况进行梳理和清算。

  投资要点:
  清算遗留项目,缓解运营商资金压力此前,国家共公布了6批次可再生能源补贴目录,对于2012至2015年间并网的包括106.9GW风电、25.9GW光伏、9.3GW生物质发电项目进行补贴。

  此次工作将对前六批次中的遗留项目进行梳理和清算。此外,第七批可再生能源补贴目录工作已也启动,表明了国家对于可再生能源补贴工作的重视。我们认为,补贴工作的推进将有助于缓解下游运营商的资金压力,中上游厂商也将间接受益。

  补贴资金仍存较大缺口一方面,由于风电、光伏电站规模的快速增长,应补贴金额迅速扩大;另一方面,由于全国的可再生能源附加实际征收额远小于理论征收额,且进一步提升可再生能源电价附加的空间较小,因此可再生能源补贴资金存在较大缺口。我们预计目前缺口规模在500亿以上,这将限制新能源发电行业的进一步成长空间,但客观上也成为了促进行业降本增效的一个驱动力。

  市场化补贴将是方向今年2月,国家发展改革委、财政部、国家能源局发布《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》,拟在全国范围内试行可再生能源绿色电力证书核发和自愿认购。我们认为,短期内绿证能够改善部分运营商由于补贴拖欠引起的现金流短缺问题,但从长期来看,绿证的实施意在改革新能源补贴机制,逐步实施市场化补贴。绿色电力证书机制的推行将改变新能源发电依赖国家财政补贴的现状,市场化补贴机制的形成将从长期利好于新能源,未来配额制等政策的实施将形成新的可再生能源发展逻辑与路径。

  建议关注优质新能源标的。弃电率的改善以及补贴机制的改革将长期利好新能源运营商及中上游标的。我们建议关注金风科技(002202.SZ)/龙源电力(0916.HK)/华电福新(0816.HK)以及隆基股份(601012.SH)/林洋能源(601222.SH)等标的。

  风险提示1.政策风险;2.限电风险;3.补贴不到位风险。(国联证券)




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